给欧洲央行送去一份严峻的答卷，欧盟发布的3月商业与消费者调查结果显示，中东战火点燃的火苗，直接把欧元区消费者信心给烧成了近两年半的低谷。消费者对未来12个月的物价涨势充满担忧，这个指数从2月的26.2飙升至43.4。企业管理者也给出了响应，他们对销售价格的预期也被大幅拉高。各行业经理人几乎都抬高了自家的售价预期，尤其是工业部门表现得特别明显。 受经济前景不稳的影响，衡量企业和消费者态度的经济景气指标ESI掉落到了96.6，跌幅比华尔街分析师预测的还要深。调查期是在3月1日到24日之间进行的，如果中东战事继续烧下去，下个月的情况可能还会更糟。市场原本预计今年欧洲央行会加息三次，可几周前大家还在琢磨央行会不会降息35%。 这次调查里的坏消息没少来，消费者对家里财务状况的看法越来越差，未来12个月打算花钱大手大脚的打算也几乎没了。欧元区消费者信心指数直接跌到了近两年半的最低点。报告提到的主要原因是大家对本国经济前景不看好了。 面对这份成绩单，资本市场显得有些摸不着头脑：通胀预期一起飙升可能引发螺旋式上涨；可消费信心跌下去又会把经济增长给拖垮。行长拉加德上周在一次演讲里说过，现在的情况虽然不像2022年那么吓人能把通胀推到两位数那么高，但确实得小心提防。 拉加德当时还列了三个应对招数。要是遇到规模不大且时间短的能源冲击，“暂时不理”是经典做法；要是碰到比较大但时间不长的超调，得小心调整政策；要是冲击大且时间长又不是因为需求太猛造成的，那最好还是采取温和点的措施，但绝对不能一点都不管。 欧洲央行在3月发布的经济展望里已经把2026年的基线通胀预期拉高到了2.6%。这份报告还警告说，如果真遇到能源供应中断这种极端情况，明年年初该地区的通胀率可能会冲到6.3%。