2018年，天齐锂业以40.66亿美元买下了智利化学矿业公司SQM的23.77%股权，把这看成是布局全球的重要一着。这家公司控制着阿塔卡马盐湖的开采权，这里的锂储量占全球很大一部分，是天齐利润的主要来源。数据显示，从2018年到2024年，天齐从SQM那边拿到的分红总共超过97亿元，光2022年一年就赚了56.41亿元。本来在2025年的业绩预告里，公司本来预计能赚3.69亿元到5.53亿元，还以为是因为SQM的分红增长给了底气。 不过现在的情况变了。2023年底，智利政府推了一把SQM跟国有巨头Codelco合作的事，到了2024年5月就签了合伙协议，打算用合资公司一起干阿塔卡马的核心业务。照协议说的，等到2031年以后，SQM就不再是老大了，控制权要交给Codelco，变成人家持有多数股权的子公司。天齐觉得这不公平，说股东没投票就通过了这事，于是把诉讼打到了法院和监管部门想叫停协议，可惜最后都输了。 这对天齐来说是个大麻烦。虽然短期内还能接着拿分红，但以后在盐湖怎么运营、怎么分钱这事儿上话语权肯定会被削弱。如果以后产能规划和销售渠道都归Codelco管，那公司利润的波动就更大了。不光是天齐自己难受，这其实也是全球锂资源格局的一次大调整。智利是全球第二大锂生产国，他们这么做可能带动阿根廷、玻利维亚这些国家也开始加强管控。这样一来，锂的定价权和供应结构就会越来越往资源方集中。 对于下游做电池和造新能源车的厂家来说压力也大了不少。大家可能得去搞产业链的纵向整合或者跨国合作来应对这种局面。天齐这次败诉既是跨国投资和资源国博弈的典型例子，也反映出大家对资源主权意识越来越强了。在锂资源成了战略资产的今天，怎么平衡赚钱和照顾资源国利益、怎么通过技术创新和多方面布局来降低依赖程度，这都是大家要面对的难题。对于中国的锂电产业来说，深化国际合作、找到更多的资源路子、提高回收利用能力，或许才是应对变局的关键。