节后大家资金又开始往资源这边跑了，煤炭ETF这两天挺活跃，盘中涨了超3.2%。 海外的供给情况总是让人有点担心，现在库存量又低，这就给煤炭板块带来了点修复的机会。你看这个煤炭ETF（515220），最近一直在涨呢。 市场觉得印尼那边作为全球最大的动力煤出口国，它的政策变化影响太大了。最近国际煤价一直在往上走，国内的煤价压力就小了点。 这次行情核心还是靠海外那边折腾。欧洲那边煤炭价格也回升了，油价受地缘政治影响也在走强。这种联动效应下，大家都觉得动力煤价格会涨。 国内基本面方面，节前大家停工放假，产量短期回落。港口库存一直降，还是同比低位区间呢。北港动力煤价格也涨了点。 现在行业集中度越来越高，龙头企业赚钱比较稳。煤炭行业不像以前那么扩张了，进入高质量发展阶段。 给你说个投资逻辑：煤炭板块现在有两个看点。一个是龙头企业分红率高，现金流稳当，就像公用事业那样安全。 另外一个就是海外的供给变动带来价格弹性。印尼政策一变或者全球能源结构重新调整一下，煤炭价格就可能上去了。 这个煤炭ETF（515220）里面有动力煤、焦煤还有煤电一体化龙头企业，既有分红防御属性，又有海外供给变动带来的弹性。 在库存低、价格稳、海外干扰又多的情况下，这个板块挺值得关注的。