当前，全球经济运行处于再平衡阶段，主要经济体增长分化、货币政策路径与地缘风险交织，跨境资本配置更重视确定性与性价比。
在这一背景下，多家国内外投行对2026年市场作出前瞻判断，普遍将“增配中国资产”视作共识性选择：一方面，中国经济在转型升级中持续释放新动能，产业链竞争力与创新能力增强；另一方面，A股与港股估值处于相对低位区间，叠加制度供给与对外开放稳步推进，为中长期资金入场提供了更可预期的环境。
问题：全球资本为何重新评估中国资产配置价值 投行观点集中指向两个现实问题：其一，全球资产回报分布发生变化，单一市场长期高估值带来的波动与回撤风险上升；其二，新一轮科技革命和产业变革加速演进，资本需要在更广阔的产业版图中寻找增长来源。
多家机构认为，中国市场的产业门类完整、制造体系韧性较强，且正加速融入全球资本市场体系，这使得中国资产在全球组合中的“分散化价值”与“成长性权重”同步提升。
原因：产业升级与政策预期共振，盈利修复路径更清晰 从基本面看，产业升级被多家机构视作2026年投资主线之一。
有机构提出，应将A股企业盈利置于全球需求与国际分工中观察，随着中国企业在全球价值链位置提升，有望把规模与份额优势逐步转化为定价能力，进而改善利润率并降低盈利波动。
从价格与利润传导机制看，也有机构强调，观察企业盈利改善的重要变量之一是工业品价格运行趋势，若价格信号出现持续性企稳回升，顺周期行业的盈利弹性或更具确定性，市场驱动亦将从“预期与流动性”更多转向“利润与现金流”。
在资金层面，跨境资金对制度环境、信息透明度和投资便利性的要求更高。
随着资本市场改革与对外开放持续推进，长期资金入市渠道不断完善，叠加“十五五”开局之年政策预期更易形成合力，市场对增量资金与风险偏好改善的期待有所升温。
影响：结构性机会凸显，科技、全球化与顺周期或形成接力 多家投行判断，2026年市场可能呈现更明显的结构分化与风格切换：在阶段节奏上，科技成长板块仍可能反复活跃，但防御与进攻风格或在不同阶段切换；在更长周期里，产业趋势与盈利修复将共同塑造行情主线。
具体到配置方向，机构观点大体聚焦三条线索： 一是科技创新与应用落地。
围绕新一代信息技术、半导体、算力基础设施、端侧硬件与行业应用等方向，关注技术迭代带来的新需求，以及商业化进展对企业收入与利润的兑现能力。
随着应用场景拓展，部分细分领域或从“概念驱动”逐步转向“订单与业绩驱动”。
二是制造业全球化与企业出海。
多家机构认为，海外市场拓展有望打开利润增长空间与估值上限，机械装备、电力设备、创新药、汽车及相关供应链等行业的国际竞争力与全球份额变化值得跟踪。
在外部环境复杂多变的情况下，合规经营、品牌与渠道建设、海外产能布局的质量将成为决定出海成效的重要因素。
三是顺周期修复与资源品价值重估。
部分机构将有色金属、化工、新能源产业链中具备竞争优势的环节列为重点，认为在供需格局改善与全球制造业景气回升的情形下，资源品或迎来估值与盈利的共振修复。
对大宗商品而言，机构观点相对一致：黄金受央行购金需求、利率周期变化以及避险情绪支撑，仍具配置意义；铜因供给约束与中长期需求增长预期，被多家机构视作与全球制造业景气关联度较高的品种；原油市场则面临供给端压力与需求端不确定性，价格波动或加大。
对策：以“盈利质量+产业趋势+风险约束”优化资产配置 面对2026年可能出现的结构性行情，投行建议从三方面提升配置有效性：其一，把握盈利修复的节奏，重点关注利润率改善、现金流稳健、竞争格局清晰的公司，避免单纯依赖主题情绪；其二，围绕科技创新与全球化两条主线，关注产业链“卡点”突破、关键环节国产替代进展以及海外市场渗透率提升带来的增量；其三，强化风险约束与组合管理，合理平衡成长与防御，关注外部环境变化对出口、汇率、能源价格等变量的扰动，并在估值与业绩匹配度上保持审慎。
同时，金融体系服务实体经济与资本市场高质量发展的政策取向明确。
部分机构指出，随着市场活跃度提升与增量资金进入，券商、保险等非银金融板块可能受益于基本面与估值修复，但其表现仍取决于市场成交、权益配置比例与负债成本变化等因素的共同作用。
前景：从“估值再评估”走向“竞争力再定价”，中国资产吸引力或延续 综合多家机构判断，2026年中国资产的核心看点或在于：增长动能由传统向新质生产力加速切换，企业在全球分工中的地位与定价能力提升，资本市场制度建设与对外开放带来更稳定的预期框架。
如果盈利修复与产业趋势形成共振，叠加国际资金配置再平衡，中国资产有望迎来从“低估值修复”走向“竞争力再定价”的阶段。
不过，机构也提示需关注外部不确定性与内部结构调整过程中的波动：全球需求变化、主要经济体政策转向、地缘风险以及部分行业供需错配等，都可能影响市场节奏。
总体而言，在更重视基本面与结构升级的定价环境下，长期资金对高质量资产的偏好或进一步增强。
国际投行对中国资本市场的乐观预期，既反映了全球资金对中国经济韧性的认可，也凸显出中国经济转型升级的长期潜力。
在复杂多变的国际环境中，中国资本市场如何平衡风险与机遇，进一步释放增长动能，将成为未来几年全球投资者持续关注的焦点。