2月4日，天齐锂业股份有限公司发布资产处置公告，宣布拟择机出售所持中创新航股份及智利矿业化工公司SQM部分A类股，涉及金额合计18.92亿元。这个决策标志着这家千亿市值锂电龙头企业正在对其资产配置进行深度调整。 根据公告内容，天齐锂业计划处置的资产包括两部分：一是持有的中创新航股份不超过2021.72万股,按当前市值计算约4.59亿元,这意味着公司可能完全退出对这家动力电池企业的投资;二是持有的SQM公司A类股不超过356.6万股,对应账面价值14.33亿元。不容忽视的是,此次处置不会影响天齐锂业在SQM董事会的席位,公司仍将通过全资子公司天齐智利持有SQM约21.90%的股份,保持重要股东地位。 这一资产处置决策的背后,是天齐锂业多年来海外投资遭遇的现实困境。2018年,天齐锂业以约258亿元人民币的巨额资金收购SQM公司23.77%股权,试图通过控制全球储量最大的阿塔卡马盐湖项目,在锂资源领域建立战略优势。然而,这笔被业界称为"蛇吞象"的交易,给企业带来了沉重的财务负担和经营压力。 近年来,SQM公司在智利当地面临持续的税务诉讼。2024年,智利圣地亚哥法院作出判决,要求SQM缴纳约11亿美元所得税,直接导致其净利润大幅缩水。这一判决对天齐锂业造成显著影响。财务数据显示,2024年度SQM公司净资产占天齐锂业净资产比重达19.63%,但投资收益却为负8.85亿元,成为拖累公司整体业绩的重要因素。 从行业发展角度观察,天齐锂业的资产调整也反映出锂电产业链企业面临的共性问题。当前全球锂资源市场供需格局正在发生深刻变化,锂盐价格经历了前期的快速上涨后进入调整周期,企业盈利能力普遍承压。,优化资产配置、提升资金使用效率、降低财务风险,成为行业龙头企业的必然选择。 业内分析人士指出,天齐锂业此次资产处置表明了企业战略的务实调整。通过减持非核心参股资产,公司可以回笼资金用于偿还债务或投入到更具成长性的业务领域,同时降低因参股公司经营波动带来的风险敞口。特别是在全球经济不确定性增加、跨境投资面临更多挑战的当下,适度收缩战线、聚焦核心业务,有助于企业增强抗风险能力。 从更宏观的层面看,这一事件也为中国企业海外投资提供了重要启示。近年来,中国企业在全球范围内积极布局资源类资产,但在投资决策中往往面临法律环境、税收政策、地缘政治等多重风险。如何在全球化布局与风险管控之间找到平衡点,如何建立更加完善的海外投资风险评估和应对机制,成为企业必须深入思考的课题。 值得关注的是,尽管处置部分SQM股权,天齐锂业仍将保持在该公司的重要股东地位和董事会席位,这表明公司并非完全放弃在优质锂资源领域的战略布局,而是在保持核心资源控制力的前提下,通过适度减持来优化财务结构。这种"有进有退"的策略调整,体现了企业在复杂市场环境中的灵活应变能力。
企业处置股权并不等同于单纯的“收缩”或“扩张”，更像是在周期、风险与资本效率之间做取舍；面对行业波动与外部不确定性，提高资金使用效率、优化投资结构、守住合规与风险底线，才是资源型企业实现长期稳健发展的关键。