就在3月19日这天，碳酸锂期货价格直接打了个激灵，再度跌到了15万元/吨以下，主力合约一路狂泻6.37%，最低价压到了142600元/吨。业内的余烁解释说，这跌得这么凶，主要是基本面和宏观面两股力量一起在捣鬼。从外面看，中东那边火药味越来越浓，油价蹭蹭往上涨，把全球股市搞得鸡飞狗跳。资金都跑了，锂也跟着遭殃。从里面看，市场现在的供需关系绷得很紧。余烁分析说，现在的利空主要是新能源汽车卖不动了。 中汽协的数据显示，2026年1到2月全国卖了171万辆新能源车，比去年少卖了6.9%。具体来看，国内销量是112.6万辆，同比暴跌27.5%，好在出口那边还行，卖了58.3万辆，同比大涨了110%。不过也得看到个亮点，虽然国内销量掉了，带电量却明显长了。动力电池联盟的统计显示，1到2月的单车平均带电量达到了64.9kWh，同比猛增32.3%。 余烁补充道，这主要是因为新能源商用车用的多了。再加上出口量大、带电量提升，多少能把电池需求给补上一点。供应端的情况也不乐观，余烁指出现在老是有意外发生。自打春节后津巴布韦禁止锂矿出口后，中资企业虽然想办法恢复生产，但到现在还没彻底解决问题。现在的冶炼厂还能靠库存撑个两个月左右。如果4月份津巴布韦还没搞定出口问题，5月份的进口肯定就少了，对基本面影响不小。 中信建投的张维鑫也持同样观点。他觉得只要消息面没什么幺蛾子，供应还能涨，但需求增长会慢下来。SMM的数据显示，截至3月19日那一周的产量虽然回升了一点，到了2.42万吨；库存也去化了86吨，降到了9.89万吨。但这是中上游在去库，下游反而在累库。张维鑫觉得这说明下游拿货的积极性开始降下来了。 受访人士透露说，如果中东的仗还打下去，肯定会对锂价有影响。富宝锂电的苏津仪分析道，这种影响主要在两个环节：一个是运输上，上游锂矿的运费涨了，尤其是非洲的压力大，大家都在观望；澳洲那边倒是还好。另一个是加工上，做提锂的企业用的燃料多了，燃料涨价让理论成本变高了。矿石提锂加工环节里燃料成本大概占25%，不过因为有库存或者签了长协价这些缓冲手段，短期的冲击其实不大。苏津仪说在现在这个价儿上，那些自己有原料的锂盐厂还能赚点钱；多数外采原料的厂主要的大头成本还是锂矿的采购钱，燃料这点影响不算大。 张维鑫从需求端看觉得中东的事儿可能带来点潜在好处。要是油价还这么高吊着，会把全球通胀和美联储的政策搞得很痛苦，经济增长慢下来了；从长远看反而能推着能源转型加速一点。不过张维鑫也说了长远看还是得看基本面。 回顾油价跟锂价以前的关系也发现两者并没有绝对的正相关。锂价涨跌有自己的逻辑。 最后大家都觉得中东冲突对锂价的影响可以总结成“短期情绪波动、中期有点干扰、长期能撑一把”。短期油价大涨只会让锂价小晃悠一下；航运方面的问题也顶多是打乱经营节奏；但持续的高油价带来的新能源替代需求能给锂价提供长期的支撑。 对碳酸锂市场来说关键还得看锂矿什么时候放货、下游真实的需求怎么样、行业产能怎么优化才行。苏津仪也说燃料和运费带来的成本上行对价格的支撑力度还得看需求好不好。 现在的局面下地缘政治风险不是主角儿就是个配角。中东局势对碳酸锂市场就是个边际影响而已，没改变它靠基本面做主的大方向。 余烁觉得现在宏观叙事对价格的影响挺大。在地缘冲突还没缓和前有色金属板块都不太强。单看碳酸锂这个品种连续去库半年后社会总库存降到了10万吨以下库存够不到25天再加上价格跌了现货交易渐渐好起来这就对价格有点支撑作用了但如果价格涨到了一定的水平产业里的人就会开始套保这又限制了它往上涨的空间短期来看碳酸锂价格可能会在一个宽幅的区间里震荡来回晃悠这事儿得看接下来这半年大家怎么玩了文章的来源是期货日报。