嘿，国际资本其实挺看好中国资产的，科技创新跟市场活力一起搭把手，把增长的新动能给拉起来了。大家都知道全球经济格局在调整吧，中国资本市场的韧性跟潜力太亮眼了，把全球投资者的目光全给吸引过来了。 最近瑞银集团在他们的媒体分享会上说了，中国资产的估值水平挺合理的，还没到“过热”的地步呢。他们对以后的盈利增长还有香港的IPO市场前景特别乐观。以前外资可能还在观望，现在可不一样了，变成主动参与了，甚至有些团队还专门组建来研究中国市场呢。 这次第26届瑞银大中华区研讨会就特别能说明问题，居然有3600名注册参会者，来自美国、欧洲还有中东、非洲这些地方的人多得很。关键是，外资现在不只是短期的被动流动了，更看重长期价值主动配置。你看港股的IPO还有再融资项目里头，国际长线资金作为基石或者核心机构投资者的比例越来越高。 瑞银证券的谌戈也拿数据说话：2025年全球前四十大国际投资人给中国资产的配置比2024年回升了不少，但跟2017到2021年的平均水平比起来，还有很大的提升空间呢。这个依据就把未来市场保持乐观给撑起来了。 支撑这变化的就是中国企业竞争力变强还有估值优势了。胡知鸷分析说，从2018年开始，中国企业在技术创新跟全球竞争力上一年比一年好，到了2020年以后更是加速前进。从全球资产配置的角度看，中国资产不仅估值吸引人——MSCI中国指数市盈率才刚过过去十年均值一点——还隐藏着结构性的成长潜力呢。 科技创新特别是AI产业被当成了中国资产未来的核心增长点。谌戈说国际资本对这块儿兴趣特浓。因为有些头部科技巨头核心AI业务不让直接投进去，独立AI领域上市公司就成了资金追逐的热点了。胡知鸷进一步算了笔账：目前中国AI科技公司总市值大概5万亿美元，才是美国同类型企业总市值的六分之一呢。 再说说港股IPO这块儿吧，2025年的表现真叫人意外。有数据显示2025年香港市场有119家企业新股上市了，一共募集资金2858亿港元左右，帮港交所重新夺回了全球IPO筹资额榜首的位置。 内地企业可是这成绩的主力军啊，前五大IPO项目全来自内地。胡知鸷觉得这个好成绩得归功于流动性环境改善、政策制度优化、证监会重视提升市场可投资性流动性还有地缘政治环境比年初预想的好这些因素凑到了一块儿。 展望2026年港股IPO市场能更红火。胡知鸷预测全年IPO数量能到150到200个左右吧，融资规模说不定能超3000亿港元呢。年初项目推进得很快就说明了这点。谌戈也补充说香港IPO项目吸引了更多来自欧洲、亚洲和中东地区的国际基石投资者认购呢。 对于市场偶尔担心的IPO“抽水效应”，谌戈特别强调香港是个资金自由流动的市场啊。优质标的上市吸的是全球范围内的活水资金，不是单纯消耗存量流动性。 所以说现在国际资本对中国资产的配置是个更理性积极着眼长远的新阶段啊。中国企业创新升级产业结构优化还有资本市场改革开放这些基础都很扎实了。香港作为国际金融中心功能越来越强还有IPO市场活力迸发呢。 虽然全球市场还是有点不确定因素存在吧，但中国资产凭着成长性合理估值加上环境改善这些优势应该能继续为有远见的投资者创造价值呢。