仔细盘了一下那些已经交了年报的A股银行，差不多有一半的净息差都没再继续往下掉。大家都说，照这个趋势看，等到2026年，情况可能会稳得住。 我看了看财联社记者根据东方财富Choice整理的数据，截至3月28日，共有13家上市银行亮出了2025年的成绩单。这当中有两家银行因为没报三季度的数据，咱就先不管了，剩下的11家里头，有6家的四季度末净息差跟上个季度比要么持平了，要么还涨了点儿。 从结构上看，地方性银行跑得比全国性银行快，它们四季度末的净息差抢先回升了，全国性的那些就维持着稳定慢慢熬到了今天。好几位上市银行的管理层最近也都在释放信号，说这净息差稳了。 我打听了好几家银行最近的业绩说明会，听那帮大佬说，2026年的银行净息差多半会走出个“L型”走势。具体到地方和全国银行，最新年报里的数字很明显：瑞丰银行、渝农商行这些地方银行，四季度末的净息差比上个季度稍微涨了一点点；工行、交行还有招行、中信这些大块头，它们的息差维持住了没往下滑。 年报里摆着清清楚楚的数：到2025年底，瑞丰银行的息差是1.5%，比三季度末多了0.01个百分点，比二季度末多了0.04个百分点。同期渝农商行的息差是1.6%，也比三季度末多了0.01个百分点，跟前一个季度持平。 瑞丰银行是这么解释的：报告期内他们优化了资产负债的结构，把利率管控得挺精准，这就把整体的息差稳住了。另外他们的存款付息率只有1.83%，比上一年降了37个基点。他们觉得现在回升后的水平已经回到了2024年末的状态。 渝农商行说比2024年底只少了1个基点，这降幅比上一年窄了11个基点。这主要靠的是量、价和结构三方面都发展得挺平衡，息差收窄的步子是越来越慢了。 再看全国性银行这边：工行、交行、招行还有中信这几家的年报数据都显示，去年四季度的息差没继续往下掉。据工行和交行的年报讲，到了2025年底，这俩大行的息差分别是1.28%和1.20%，比二季度末少了0.02和0.01个百分点，但跟前三季度比是一样的。 招商银行和中信银行也是这样。截止到去年底，这俩股份银行的息差分别是1.87%和1.63%，跟前一季度持平。 尤其是中信银行，从二季度开始连续三个季度都维持在1.63%；招行的情况也差不多。另外几家全国性银行的降幅也收窄了不少。年报显示截止到去年底，建行、邮储银行、平安银行的息差分别是1.34%、1.66%和1.78%，比三季度末少的幅度也就0.01到0.02个百分点左右。 值得一提的是，行业里从去年下半年开始就琢磨着这事儿要稳了。平安证券统计说2025年第三季度有25家A股银行的息差环比涨了。 像民生银行、南京银行、西安银行、重庆银行还有兰州银行这几家涨得特别猛。 其中民生银行涨了0.11%，南京银行涨了0.17%，西安银行和重庆银行各涨了0.15%，兰州银行涨了0.12%。 有个券商的分析师跟我说2026年全面企稳指日可待。他看了好几家上市银行的年报后说：“负债成本的大幅下降是息差稳住的重要原因之一。” 开源证券的研报里也说了2026年大概率要“筑底企稳”，估计上市公司的整体息差也就收窄4个基点左右。不过上半年的压力可能会大一点。 工商银行副行长姚明德周五在说明会上分析：今年银行业的净息差应该会是个“L型”走势。他还说现在的下行趋势虽然没改，但推动变好的因素一直在积累。 他还补充道：“如果不看LPR和存款挂牌利率再来个大跳水的话，今年的利息净收入应该能转正，甚至出现拐点。”另外监管部门的数据也显示去年四季度末的行业整体净息差是1.42%，已经连着三个季度没怎么变了。业内觉得这说明趋势已经开始稳住了。