宁德时代这家锂电池龙头企业，前两年2021年、2022年业绩狂飙，从2023年起增长速度变慢，到了2024年更是营收首次同比下降，好在净利润还能保持近15%的增长。2025年全球新能源汽车卖了2147万辆，比前一年多卖了21.5%，动力电池用量达到1187GWh，涨了31.7%，储能电池出货量更是猛增79%，达到550GWh。 霸主“宁王”在这一轮产业扩张里又迎来了业绩脉冲。3月9日晚披露的年报显示，去年营收4237.02亿元，同比涨了17.04%；净利润722.01亿元，大涨42.28%。境外营收占比30.60%，跟上年差不多。毛利率方面，动力电池是23.84%，比去年少0.10%；储能是26.71%，少了0.13%。境内毛利率24%，境外31.44%。 现金流净额达到1332亿元，比上年多了37.35%，主要是销量变大回款多了。手头现金和金融资产合计3925亿元，比上年末多了747亿。投资支出却少了456亿元，降幅93.30%，因为买理财多了。 合同负债余额492.33亿元，比上年末多214亿，涨幅77%，这通常说明客户预付款或者订单多了。在旺盛需求下，电池企业合同负债都在涨。 研发投入221.47亿元，占营收5.23%，同比涨了19.02%。近三年研发一共花了590多亿。亮眼的数据背后是霸主地位。去年全球卖了660GWh锂电池，涨39.16%，其中动力电池541GWh，涨41.85%。 全球装车市占率39.2%，连续九年第一。国内装车市占率43.42%，中国每卖两辆新能源汽车就有一辆装它的电池。储能业务出货市占率30.4%，连续五年第一，系统集成出货规模同比涨超160%。 储能业务营收624.40亿元，占总营收14.74%，只涨了8.99%，明显低于动力电池系统25.08%的增速。为了守住基本盘，宁德时代还在往低空、船舶、数据中心等领域扩张换电网络。 曾毓群在信中说销量涨近四成到661GWh，“全域增量”初具规模。产能方面现在有772GWh产能加上在建321GWh，快到TWh级别了。分红方面大手笔，拟每10股派69.57元（含税），合计315.28亿。 公司要连续三年把净利润50%拿来分红，今年发完后累计分红接近千亿。曾毓群还说现在行业要聚焦价值竞争而非价格竞争，未来电池是能源系统的缓冲单元和基础设施。