在房地产行业持续调整的背景下，万物云于3月22日召开2025年度业绩发布会，向投资者和媒体披露了公司最新经营数据。董事长朱保全表示——尽管行业整体承压——但公司通过战略调整，核心业务仍体现出较强增长潜力。 问题与挑战 2025年，房地产行业仍未走出低谷，与开发业务有关的物业企业普遍面临关联交易收缩、应收账款压力增大等问题。万物云财报显示，其关联交易额降至22.4亿元，占总收入比例仅为6%，但历史遗留的坏账计提导致净利润同比下滑。此外，住宅物业市场的新挑战——空置率高企，成为行业普遍难题。数据显示，新承接项目的空置率可能超过30%，直接影响物业费收缴率和毛利率。 原因分析 朱保全指出，房地产行业的深度调整是影响物业企业表现的根本原因。过去几年，开发商资金链紧张导致关联业务减少，而物业行业自身也面临结构性调整。空置率问题则源于市场供需失衡，部分新房因销售或交付问题长期闲置，更加剧了物业企业的运营压力。 影响与应对 尽管短期财务数据承压，但万物云通过技术提效和管理优化，行政开支减少2亿元，销管研费率降至6.5%。同时，公司核心循环性业务（剔除关联交易及开发商相关收入）仍实现两位数增长，显示出较强的抗风险能力。为应对空置率问题，万物云已启动协助开发商盘活资产的措施，包括推动房屋租赁和销售，以改善长期经营环境。 行业趋势 物业行业正加速整合，竞争进入“战国时代”。万物云在业委会项目投标中中标率超70%，而万物梁行在商业物业领域的竞标中标率达52%。行业集中度提升的趋势明显，未来企业数量将从十万级向万级收缩，头部企业市场份额将进一步扩大。 前景展望 朱保全强调，尽管短期挑战仍在，但随着入住率提升和服务磨合，住宅项目的长期盈利能力将逐步改善。公司现金储备充足，经营性现金流稳健，为未来战略布局提供了坚实基础。行业洗牌后，具备规模和管理优势的企业将占据更有利位置。
房地产行业调整正推动物业企业转型升级；万物云2025年业绩既反映了行业压力，也展示了其通过战略调整实现稳健发展的能力。从关联交易占比下降、独立业务增长等指标看，公司正从开发商配套向独立市场转型。面对空置率问题，物业企业需在资产盘活、服务提升和风险管控间寻求平衡。在行业集中度提升的背景下，规模、效率和专业能力将成为竞争关键。万物云的实践为行业提供了有益借鉴。