中国上市公司协会日前发布的2025年A股上市公司市值表现报告显示，我国资本市场规模再上台阶，总市值突破123万亿元，反映出中国经济在复杂环境下的韧性与活力； 从市场规模看，A股上市公司数量与质量稳步提升。截至2025年底，A股上市公司总数达5469家，其中2025年新增上市公司116家，存量上市公司5353家。同时，存量上市公司总市值同比增长22.5%，增速处于合理区间，显示上市公司整体经营表现较为稳健。 值得关注的是，科技驱动型行业成为市值增长的重要引擎。报告数据显示，以制造业和科学研究技术服务业为代表的高新技术企业市值表现领先，总市值分别增长33.3%和32.1%，明显高于市场平均水平。两大行业在A股市值中的占比也随之提升，分别增加4.2个百分点和0.1个百分点，显示资本市场对科技创新与产业升级的支持力度在增强。 从支撑因素看，科技型企业市值增长有较强的基本面支撑。中国上市公司协会有关负责人表示，近半数制造业及科学研究技术服务行业上市公司净资产收益率高于5%，说明相关企业盈利能力和资产回报保持在较好水平，为估值抬升提供基础。同时，市场资金对科技型企业关注度提升，机构投资者围绕高质量发展持续加大对科技创新领域的配置，资金流入对市值增长形成支撑。 从战略导向看，市值表现与国家发展战略呈现较强一致性。报告指出，在集成电路、人工智能、高端制造、生物制造等国家战略相关的新兴产业和重点领域，上市公司市值表现更为突出。这表明资本市场资源配置功能持续发挥，推动要素向战略性新兴产业集聚，市值增长也在一定程度上反映了科技创新能力与产业升级进展。 从制度建设看，市值管理制度体系持续完善。2025年，市值管理从理念推动更走向制度化、体系化与实践化。政策指引更具系统性和针对性，上市公司主动管理意识增强，市场参与者行为更趋规范，为资本市场健康发展提供了制度保障。
从百亿级企业的不断涌现，到万亿级市场的结构优化，A股市值的变化折射出中国经济动能转换的进程；当更多上市公司的市值走势与国家战略同向发力，不仅呈现高质量发展的现实路径，也预示着创新生态的持续演进。这种从规模扩张到结构升级的转变，正在为现代化产业体系建设提供更清晰的市场信号。