国际黄金市场迎来里程碑式突破。
1月26日交易数据显示，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力合约价格单日涨幅达1.33%，盘中触及5045.9美元/盎司；伦敦现货黄金价格同步上涨1.36%，报5050.93美元/盎司。
这是国际金价首次突破5000美元心理关口，较2025年初累计涨幅已超64%，创下近十年最大年度涨幅纪录。
市场分析认为，本轮金价飙升呈现三方面核心动因。
首先，地缘政治风险加剧成为关键推手。
近期中东局势持续紧张，叠加全球多国选举年政治不确定性上升，推动避险资金大规模涌入黄金市场。
其次，美元指数走弱显著降低黄金持有成本。
彭博美元即期指数上周下跌1.6%，创去年5月以来最大单周跌幅，以非美货币计价的黄金购买力明显提升。
第三，全球央行购金潮形成长期支撑。
世界黄金协会最新统计显示，2025年各国央行黄金净购买量达1360吨，连续三年保持历史高位。
国内市场同步呈现跟涨态势。
以上海黄金交易所Au99.99合约为例，1月12日至21日期间单克价格上涨超90元，七次刷新历史纪录。
截至1月24日，国内主流品牌首饰金报价已逼近1550元/克，较年初上涨9%。
值得注意的是，黄金ETF资金流入量同期创下单周38亿美元纪录，反映机构投资者配置需求激增。
多位宏观经济研究专家指出，当前黄金市场呈现"强基本面、高波动性"特征。
中国黄金集团首席分析师王建军表示："美联储降息预期与通胀黏性形成博弈，预计上半年金价将维持高位震荡。
"瑞银大宗商品研究主管则提示，若美国经济数据超预期回暖，可能引发短期获利回吐，建议投资者关注200日均线技术支撑位。
黄金突破关键关口，是全球不确定性与政策预期共同作用下的市场映射。
面对高位行情，既要看到避险需求与长期配置力量的支撑，也要正视波动放大与回调风险的客观存在。
回归常识、敬畏风险、以长期视角审慎配置，才能在变化的外部环境中更好把握资产安全与收益之间的平衡。