英伟达最近发了一份财报，看上去很不错。它的利润快翻一倍，销售额也创下了新高，按理说应该是件好事。但是投资者的反应让人大跌眼镜，英伟达的股价在2月27日这一天连续下跌了5.5%。CNN报导说，这事儿主要是因为过去三年英伟达一直在超预期赚钱，投资者对它的期望太高了，现在的表现反而让他们失望。 华尔街那边对AI行业还有英伟达的态度也在变。有人说，大家都觉得天堂里也有麻烦了。其实投资者现在主要有两个担心：第一个就是客户的现金流有点撑不住了。黄仁勋之前还挺有信心的，说客户现金流会增长。但亚马逊和Meta这些科技巨头的财报就显示出来了，它们的自由现金流要么暴跌要么根本没动。 第二个问题就是采购义务激增。“大空头”迈克尔·伯里就指出，英伟达的采购义务从去年的160亿美元一下子飙升到950亿美元。台积电要求英伟达提前预付很多钱。如果以后AI的热度没那么高了，这些钱可就变成灾难了。现在市场上的分歧越来越大了，有些对冲基金开始做空英伟达和甲骨文这些跟AI相关的公司。投资者们也开始用各种复杂的方法来对冲风险。 反倒是苹果因为没怎么在AI上砸大钱，成了相对安全的避风港。过去一个月苹果股价涨了7%，跟纳斯达克指数2.7%的下跌比起来真的很显眼。外媒觉得这次英伟达的财报引发的连锁反应也让大家开始重新思考AI热潮到底能不能长久。（旺旺）