道格拉斯集团在欧洲最大的美妆零售商这块儿交出了一份成绩单，总共是137亿元。他们在2月11日发布了2025到26财年第一个季度的报告，这个时间段是从2025年10月一直到12月。在这段时间里，他们赚了16.74亿欧元，折合人民币大概137.2亿元，销售额比去年多了1.7%。不过利润方面有点糟糕，调整后的EBITDA只有3.34亿欧元，也就是27.4亿元人民币左右，比去年少了5.6%。净利润更是掉了11.2%，只有1.45亿欧元，差不多是11.9亿元人民币。 我们来看一下道格拉斯在各地的生意做得怎么样。他们主要在DACHNL这几个国家（德国、奥地利、瑞士、荷兰）还有法国、南欧和中东欧这些地方做生意。这次所有地方的销售额都上涨了。DACHNL这个区域卖得最好，赚了7.35亿欧元，相当于60.3亿元人民币，比去年涨了0.5%。法国排第二，赚了3.46亿欧元，也就是28.4亿元人民币，涨了1.2%。中东欧那边涨得最多，有6.8%。南欧也涨了0.5%。 不过呢，他们旗下两个在线平台Parfumdreams（主营香水）和Niche Beauty（主营化妆品）就没那么顺当了。这两个平台加起来只卖了6860万欧元，也就是5.6亿元人民币，比去年少了1.2%。这主要是因为市场环境不好，毛利率被压得很低。 从销售渠道来看，道格拉斯有实体店还有网店（包括跨渠道服务），两者都涨了。实体店这块赚了11.06亿欧元，就是90.7亿元人民币左右，涨了0.4%。网店那块赚了5.68亿欧元，也就是46.6亿元人民币左右，涨了4.2%，占了总销售额的33.1%。 财报里说尽管店里的客人变少了一点，但因为产品组合优化得好，店里的销售额还是上去了。过去一年里他们净新增了69家店（包括2家特许经营的店），自己的店现在一共开到了1843家。他们通过这种选择性的布局加强了那些潜力大的地方的实体店网络。 基于现在的表现，道格拉斯预计整个2025到26财年的销售额会在46.5到48亿欧元之间，换算成人民币就是384到396亿元之间。调整后的EBITDA利润率预计是16.5%。法国那边预计销售额跟去年差不多，利润率会稍微低一点；中东欧那边利润率跟去年持平；Parfumdreams和Niche Beauty的业务销售额预计会稳步增长。