今天给大伙分享个话题，长江证券说了，能源行业马上就要迎来一个资源大时代了。大家伙儿都好奇啊，下一个真正的战略品种到底藏在哪儿？这份报告足足有42页呢。 话说现在这世界不太太平，逆全球化闹得凶，再加上双碳管控管得严，催生了一种新的稀缺资源。这东西有三大特征：既是战略性的、又是全球性的，最关键的是价格现在还很低，但弹性特别大。以前大宗轮动老是在金属那块转悠，以后重心就要转到化工和原油领域去了。 先来聊聊电解铝吧，国内的产能早就到顶了，国外那边能耗也挺紧的，这下好了，以前的制造业就变成了稀缺的宝贝。咱们中国全产业链多牛啊，成本优势又明显，上下游的利润都能被咱攥手里。铝铜比估计能从4.4回落到3.5左右，铝价肯定有得涨。大家都不怎么花钱搞资本开支了，现金流反倒更健康了，资产负债表也理顺了不少。最实在的是股息率能给到5%，现在板块估值才8到10倍呢，修复到12到15倍肯定没问题。 再看看化工行业吧，内卷太严重了，搞高端化升级才是长远的路子。有些供给端受约束的品种景气度特别高。像三代制冷剂，受全球环保政策配额卡着脖子；铬盐呢，内外都有环保限制；硫磺被红土镍矿湿法冶炼给带火了；还有煤制烯烃、氯碱这些高耗能的重资产企业也能捡到便宜。 石化行业受政策管得更死，国内炼化产能被死死控制在10亿吨以内，老旧的厂子得慢慢淘汰掉。全球新的炼能也不多，基本都集中在中印两国手里。行业产能周期快到拐点了，中游深加工赚的钱也会更多了。 航空业现在正处在低谷期呢。飞机也就波音、空客两家在造货，受供应链混乱和发动机故障影响，2026到2028年飞机供应增速竟然是负的！但好消息是免签入境政策太给力了，外籍旅客需求爆涨！这几年行业需求年化复合增速能达到4.1%。这种供需不匹配的局面下票价肯定得反转啊，到了2026年盈利估计能创历史新高。 油运这块景气度也快兑现了。中南美那边在大量出口原油；OPEC产量政策也变了；咱们中国进口原油也变多了。俄罗斯和伊朗的船运需求因为地缘波动合规化了不少，带来了大量合规运力缺口；再加上原油增产周期下大家要补库……你说这需求量能不涨吗？ 最后说句实话吧：那些具备供给约束、价格还很低的制造和资源品种……就在全球流动性修复、制造业需求复苏的时候……盈利和估值这块肯定都得往上走。