今天化工板块整体涨得挺好，化工ETF都涨了1.6%。这主要是因为美国把磷和草甘膦这些关键物资纳入了战略储备清单，直接带动了磷化工的上涨，也把整个化工行业带起来了。不过这背后的深层原因，还是要看资本的周期。简单说就是：回报率高的时候大家都往里投，结果产能过剩价格暴跌；等钱都出去了，产能也跟着缩减，价格又起来了。过去几年国内好多化工企业因为产能建得太多，深陷亏损泥潭。只有像华鲁恒升这种成本管控高手还能赚钱，其他同行大多都是亏本的。海外的工厂更没办法跟中国比，原材料和人工成本都没优势。所以像日本、韩国、欧洲这些地方的化工投资增速早就跌破0%，倒闭的企业越来越多。国内政策现在也从鼓励扩产变成反内卷了，新增产能卡得严，落后产能也在慢慢淘汰。全球的产能退出就等于给中国企业腾出了市场份额。全球资本开支少了加上中国的政策限制，东西少了价格自然就涨起来了。中国的市场份额大了价格又回升了，两边一加起来利润肯定能大涨。 另外还有个情况是海螺水泥的大股东海螺集团增持了7到14亿的股票，海螺水泥的股价跟着涨了6%。其实看财报海螺依然很厉害，现金流也很足。但现在水泥这行没什么增量需求了，中国基建和地产萎缩得厉害产量也在降。要是手里有钱不想分红还可以学学华新水泥，干脆出海去发展。 然后我还看了一下应用商店的数据，“元宝”这个应用已经跌出前十了。之前我也说过AI不是社交软件，是干活用的工具。社交软件是人越多越好用，但AI得是自己强了才有人用。你自己能力还不行的时候花大价钱搞红包补贴去科普宣传AI，最后可能是帮别人做了嫁衣。国内互联网公司的思维好像还停留在移动互联网时代，推新东西还是喜欢那一套发红包的老路子。腾讯这次花了10亿搞补贴看起来不痛不痒其实暴露了问题——估值杀的很厉害。本来闷声发大财多好啊非要把自己推到聚光灯底下裸奔...... 还有个更有意思的事儿发生在医药板块。“激素茅”长春高新前几年靠着卖儿童生长激素年赚40亿那是相当厉害。结果这几年因为生长激素进了集采名单利润暴跌股价腰斩再腰斩从485元跌到了最低75元，10万散户被套牢根本看不到希望。不过今天他们发公告了：核心子公司金赛药业自主研发的一款叫做GenSci141的软膏（双氢睾酮软膏）已经通过了国家药监局的临床试验审批。这药是全球首款专门治小孩“小阴茎”的。而且现在市面上根本没有这种专门治这个毛病的药。虽然医学上定义的发病率也就几千分之一但家长对小孩这方面的焦虑关注度高得吓人。 有了这么一款正规获批又安全的外敷药（不是打针），大家肯定都抢着用渗透率肯定会远远超过实际发病率。这就跟补课一样别人都补你不补就会掉队；别人都用药你不用性器官也会掉队。互联网瞎卷是拿股东的钱补便宜外卖；教育和生殖内卷是家长掏空钱包消费上市公司就能大赚特赚。 可惜这药不能给成年人用也不能让小孩无休止地用否则容易导致性早熟长不高。不然这东西比挖黄金还赚钱。如果能像当年的生长激素一样把家长的“生殖发育焦虑”市场引爆起来长春高新的利润有望回到巅峰状态。