一、问题：猪价持续下探，养殖端陷入普遍性亏损 进入春季后，生猪市场延续偏弱走势，成交价在低位徘徊。多方监测显示，全国生猪均价已降至每斤4至5元，部分地区接近阶段性低点。与之相对，饲料、仔猪、疫病防控、人工及折旧等成本仍处高位，自繁自养综合成本普遍在每斤7元以上。价格与成本倒挂使亏损继续扩大，有养殖主体测算单头出栏亏损超过500元。 同时，南北价差收窄，屠宰企业收购意愿走弱、开工率波动下行；中小养殖场户资金压力加大，阶段性退出增多，行业加快进入去化通道。 二、原因：供给偏宽叠加需求季节性偏弱，结构性矛盾集中释放 从供给端看，前期产能扩张的惯性仍在。数据显示，2025年末全国能繁母猪存栏3961万头，高于合理保有量区间约8%。能繁母猪处于偏高水平，意味着后续仔猪供应和出栏量仍有“滞后释放”压力；而供给调整通常具有周期性和滞后性，短期难以快速收缩。 从需求端看，节后消费进入传统淡季，居民肉类消费更趋多元，对猪价支撑有限。叠加终端渠道以去库存、控风险为主，屠宰与流通环节采购更谨慎，阶段性供大于求更加突出。 从指标端看，猪粮比下探并跌破行业预警线，产业链盈利明显走弱。无论自繁自养还是外购仔猪育肥模式均出现不同程度亏损，“以价换量”的空间被压缩，价格向成本线下滑的压力增大。 三、影响：产能出清提速，产业分化加剧，市场预期面临再校准 价格下行直接冲击养殖端现金流与补栏意愿。中小场户抗风险能力较弱，在持续亏损下更可能选择降栏、提前出栏或退出，出清速度加快。规模化主体在资金、管理、疫病防控和成本控制上更具优势，但在低价阶段同样承受利润挤压，部分企业或通过优化饲料配方、提升成活率、调整出栏节奏等方式“熬周期”。行业分化预计进一步拉大：低效率产能加速退出，高效率产能集中度提升。 对市场而言，若出清不足，低价可能延续更久；若去化力度加大，后续供给收缩将为价格修复创造条件。市场普遍关注三季度后需求回升与供给回落的叠加效应，但在去化真正落地前，价格仍可能在低位区间反复震荡。 四、对策：从提示引导走向硬性约束，压实调控目标与执行力度 为稳定产业运行、防止无序扩张和“过山车”行情重演，近期调控信号更趋明确。3月中旬召开的生猪行业专题会议提出，推动能繁母猪存栏调控从“柔性引导”转向更具约束性的管理安排，力争在三季度末将全国能繁母猪存栏降至3650万头左右。以2025年末存栏测算，行业需去化超过310万头，降幅接近8%。 业内认为，上述目标指向清晰：一是从能繁母猪此“源头指标”入手，提高对供给端的前瞻管理；二是通过强化约束，避免价格短期反弹后出现盲目补栏、重复扩张；三是推动养殖主体从拼规模转向拼效率，以降本增效和精细化管理穿越周期。市场也期待在信息监测、预警发布、金融支持及风险对冲工具等形成更完整的政策组合，提高产业稳定性。 五、前景：短期承压仍在，去化节奏决定修复高度与持续性 综合来看，当前价格已处成本线下方，短期仍将承受供给惯性与淡季需求的双重压力，不排除继续低位运行。后续走势关键在两点：其一，能繁母猪存栏能否按目标稳步回落，并带动中期供给明显收缩；其二，下半年传统旺季到来后，终端消费能否形成有效支撑。若去化推进顺利、叠加季节性需求改善，价格有望逐步修复；但考虑到库存消化、出栏节奏调整及企业经营策略差异，反弹更可能呈“波浪式”而非“一步到位”。
这轮触及行业根基的调整，既是对前期扩张的修正，也是一段难以回避的阵痛；随着市场机制与调控措施逐步形成合力，生猪产业或将迎来从“量”到“质”的关键转折。如何在保障供给与维持合理利润之间找到动态平衡，仍需要各方持续投入与保持定力。