当地时间2月12日，纽约联邦储备银行发布研究报告，对美国关税政策的成本分布进行了评估。数据显示，美国消费者和企业承担了加征关税成本的约90%，与政府此前宣称"由外国承担关税"的表述形成鲜明对比。 美国平均关税水平过去一年内从2.6%升至13%。分时段看，去年1月至8月期间美国承担了94%的关税冲击，9月至10月为92%，11月为86%。这反映出随着政策推进和市场调整，成本分布结构出现变化，但美国国内仍承担绝对主要负担。 美国国会预算办公室本周发布的独立研究得出相似结论。该机构估算，外国出口商仅承担约5%的关税成本，美国企业短期内吸收约30%，其余70%通过商品涨价转嫁给消费者。 德国基尔世界经济研究所基于2024年1月至2025年11月超过2500万条海运贸易数据进行了精确测算。研究表明，关税每提高10个百分点，进口商品平均价格仅下降0.39%。这意味着，若美国对某类产品征收25%的进口关税，外国出口商平均仅会下调价格不到1%，剩余24%的关税成本完全由美国进口商承担并最终转嫁给消费者。按此逻辑，2025年美国政府通过加征关税获得的约2000亿美元收入中，仅有4%由外国出口商缴纳，96%均由美国进口商和消费者承担。 从经济学角度看，该现象有其深层原因。国际贸易中商品价格受多种因素影响，外国出口商的定价权受全球市场竞争制约。在美国市场需求相对稳定的情况下，出口商难以通过大幅降价规避关税，因为这会严重压低利润。美国进口商作为中间环节，面临上游出口商和下游消费者的双重压力，最终将成本压力向消费端传导。此外，美国国内商品供应链的相对集中性使进口商品在消费市场占有重要地位，消费者替代选择有限，更强化了价格上升的传导机制。 关税政策的实际效果对美国经济产生多上影响。进口商品价格上升直接推高了生活成本，特别是对中低收入家庭购买力造成压力。依赖进口原材料和中间产品的美国企业面临成本上升，可能影响其国际竞争力和利润水平。关税政策的反复调整加剧了市场波动和经济不确定性，不利于企业长期投资决策和经济稳定增长。 白宫方面对这些研究报告提出不同看法。白宫发言人表示，尽管美国平均关税税率在过去一年增长了近7倍，但通胀已经降温，企业利润也有所增加，认为特朗普政府的减税、放松管制、关税和能源政策正在降低成本、加速经济增长。这一表述反映出政府对关税政策效果的不同评估，但与多家独立研究机构的实证分析存在明显分歧。 关税作为特朗普政府核心经济政策之一，既用于增加财政收入，也作为施压工具和推动产业回流的手段。然而，从多家权威机构的研究看，这一政策工具的实际效果与预期目标之间存在较大偏差。政策的反复调整进一步加剧了市场不确定性，对经济长期健康发展可能带来负面影响。
关税的成本与收益最终要落到现实的价格、利润和民生感受之中；多家机构研究提示，若将关税作为主要抓手而缺少系统性配套——成本更可能在国内"回流"——以不易察觉的方式影响企业竞争力与居民购买力。面对高度相互依存的全球经济，降低不确定性、提升结构性供给能力、推动更稳定的贸易环境，或许比单纯抬高壁垒更能带来可持续的增长。