山推股份最近公布了2025年的财务报表，公司营收达到了146.20亿元，比去年增长了2.82%。净利润这块也不错，母公司赚了12.11亿元，同比涨了9.86%，扣除非经常性损益后的净利润也有11.87亿元，增幅更是高达20.28%。虽说四季度的营收和利润分别掉了5.7%和12.96%，但全年看下来依然挺稳。毛利率这块也涨了1.43个百分点到21.71%，费用率也增加了0.82个百分点至11.59%，说明公司在控制成本和管理上都有进步。 公司现在主打国内和国外市场双管齐下。国内方面，他们给雅江水电、新藏铁路这种大客户服务得很好。海外那边也没闲着，在印尼设了仓库培训中心，还在澳大利亚开了13家分公司。技术创新方面也是动作不断，矿山设备搞出了多款新玩意打进高端市场，甚至还发布了全球第一款AI推土机。新能源转型上也加快了脚步，纯电、混动和换电技术都用上了。 为了应对市场变化，公司还在搞降本增效。他们把成本控制嵌进了业务流程里，有的机型每台能省万元以上。数字化转型也是重点项目，比如研发项目管理二期、智慧物流系统都在推进中。中邮证券看好这只股票，给出了买入评级。他们预测公司2026年到2028年的营收分别是161.44亿元、177.77亿元和195.16亿元，增速分别为10.43%、10.11%和9.78%；净利润则是14.99亿元、18.29亿元和21.56亿元，增速为23.77%、22.04%和17.85%。不过这波行情还是要注意风险，毕竟海外开拓不一定一帆风顺，新产品能不能被市场接受也是个未知数。