当前国际金融市场正经受多重冲击。富达国际最新发布的二季度投资策略报告指出，霍尔木兹海峡航运受阻已影响全球约15%的原油贸易量；同时，化肥等大宗商品供应链出现紊乱，地缘政治风险溢价继续推高油价。该机构宏观策略主管认为，这种局面不只是短期扰动，更可能成为全球能源格局重塑的一个转折点。数据显示，近期布伦特原油期货已突破每桶105美元，较年初上涨23%。富达国际分析称，若中东局势深入升级，油价或上探至120美元，将显著加大欧洲、亚洲等能源进口地区的通胀压力。需要关注的是，美国虽为能源出口国、整体冲击相对有限，但其国内汽油价格同比上涨18%，已对消费形成一定压制。面对局势变化，富达国际同步调整全球资产配置：一方面继续持有新兴市场股票，尤其是中国等被认为具备一定避险属性的亚洲市场；另一方面显著降低固定收益配置，转向黄金与大宗商品等实物资产。该机构固定收益主管透露，其在年初配置的通胀保值债券（TIPS）已取得超额收益，验证了对通胀更具黏性的判断。央行政策走向仍是关键变量。报告指出，与2022年相比，各国货币政策可操作空间明显收窄；一旦油价引发二次通胀，美联储等主要央行将更难在稳增长与控通胀之间取舍。富达国际警示，若全球原油供应出现10%的中断，通胀率可能被推升约1.5个百分点；在这种极端情形下，央行传统调控工具的效果可能明显减弱。
不确定性抬升时，市场真正稀缺的不是更多观点，而是对“风险来自哪里、如何传导、政策边界在哪”的清晰判断；在把握结构性机会的同时，坚持分散配置、控制久期与流动性风险，并适度借助黄金等实物资产对冲极端情景，或将成为二季度应对波动的重要思路。对长期资金而言，关键仍在于用稳健的框架过滤噪声，以中长期基本面为锚推进投资决策。