融创中国的经营修复工作已从风险防控阶段进入业务重启的实质性阶段。
据悉，融创中国位于天津的梅江地块项目开发主体"天津融创致成"于2026年1月19日完成股权变更，原股东全部退出，中信信托以全资股东身份入场，实现了对项目公司的完全控制。
这一合作标志着融创中国在获得中信体系"全周期、全链条"支持后，首个重大合作项目已进入落地执行环节。
根据融创官方披露，中信集团将为梅江项目提供全方位的金融与运营支持。
其中，中信金融资产、中信信托、中信银行负责提供全周期资金支持及金融服务；中信城开、中信实业提供咨询服务；中信建设提供总包建设服务与品质保证。
这种"一揽子"合作模式体现了大型金融集团对房地产企业的系统性扶持，也为融创中国的业务重启提供了坚实的资金与技术保障。
融创中国走到今天的困境，源于其过往激进的扩张战略。
作为曾经的行业巨头，融创中国在2016年至2021年间进行了一系列大规模并购。
2016年，融创以137.88亿元收购联想控股旗下41家目标公司股权及债权，涵盖42个物业项目；同年又以约40亿元认购金科地产9.07亿股，跻身第二大股东。
2017年，融创以438.44亿元收购万达13个文旅项目91%股权，切入文旅赛道。
2019年至2021年，融创继续以153亿元收购云南城投集团会展文旅资产，以99亿元斩获彰泰集团80%股权，布局西南区域。
这些并购虽然快速扩大了融创的资产规模，但也积累了巨大的债务压力。
融创中国的业绩变化清晰反映了这一风险的积累过程。
2016年至2020年，融创营业收入与净利润保持五年增长趋势，2020年达到峰值，营业收入为2305.87亿元，净利润为356.44亿元。
但进入2021年，随着房地产行业进入深度调整期，融创的风险逐步暴露。
2021年营业收入下滑至1983.87亿元，净利润同比大幅下滑207.35%至负382.65亿元。
创始人孙宏斌在2021年中期业绩投资人会议上已释放战略调整信号，明确提出未来三年首要目标为降低融资成本、推动信用评级升至投资级、降低负债率与负债规模。
这一表态被业内视作融创债务风险将至的提前预警。
2022年5月，融创中国公开债务违约，经营陷入困境。
在孙宏斌的带领下，融创中国随后启动了系统性的债务重组工作。
2023年1月，融创160亿元境内债券整体展期方案获通过，这正值"金融16条"等政策落地、鼓励房企债务展期的关键窗口期。
2024年6月，融创对偿付安排做出调整，将两期本息顺延。
2025年1月，融创旗下十笔共计154亿元的境内债券重组方案在50余天内迅速完成。
同时，融创还推进了近600亿元债务压降以及境外债"债转股"等一系列操作。
融创中国的化债进展反映出政策环境的改善与市场共识的形成。
2025年以来，孙宏斌两度公开现身并传递聚焦业务的信号，表明融创中国的经营重心正从风险化解转向常态运营。
梅江项目的重启，标志着融创中国不仅成功穿越了债务周期，而且开始恢复正常的地产开发业务。
这对于融创中国的长期发展具有重要意义，也为其他陷入困境的房企提供了可借鉴的化债路径。
值得注意的是，融创中国与中信的合作模式与其过往的并购扩张战略形成了鲜明反差。
过去融创通过激进并购快速扩张，而今则通过与大型金融集团的深度合作，实现业务的稳健重启。
这种转变反映出房地产行业发展逻辑的深刻调整，从规模扩张向质量提升、从单打独斗向生态合作转变。
天津梅江项目的重启，既是融创中国债务重组收官之作，也是房地产行业新旧发展模式转换的微观缩影。
当金融资本与产业资本的结合方式从简单信贷支持转向深度运营协同，这或许预示着中国房地产行业正在孕育更健康、更可持续的新生态。
对于仍处于调整期的房地产市场而言，此类合作模式的推广价值，可能远超单个项目的成败本身。