中东的战事升级，直接把东北亚的日韩两国推向了风口浪尖。霍尔木兹海峡可是全球油气运输的命脉，亚洲市场里80%的油和气都是从这儿来的。日本和韩国家里没什么资源，这两条能源线就是它们的命根子。 参考消息3月5日的报道说，日本国内正在紧急商量，要是美国让他们出兵护航油轮，到底去不去。山东大学的李冬新教授告诉记者，日韩都有不少战略储备物资，对供应链的一点小震动其实还是扛得住的。不过恢复信心这事儿可急不来，得慢慢消化。金融市场的情绪可能先缓一缓，但老百姓心里的那道坎儿得3到5年才能过去。 这一周里，日本和韩国的股市跌得惨不忍睹。日经指数开盘没多久就跌了一千四百多点，韩国的KOSPI更是吓人，单日直接砸了12%，创了个历史记录。连着两天触发熔断机制，两天加起来跌了20%。 面对这样的崩溃行情，韩国政府坐不住了。总统李在明立马掏出了100万亿韩元（约合683亿美元）的大礼包强行救市，想用政府的信誉把KOSPI给托住。虽说3月5日那天市场稍微反弹了一下，可恐慌的情绪还没散干净，“失地”也没收回多少。 李冬新说，日本差不多100%的原油都得靠进口，而且这90%多的原油都来自中东地区。韩国的情况也差不多，70%的原油进口来自中东。这两国的经济大多是搞能源密集型的制造业，像半导体、石化、钢铁和造船这些行业。要是中东那边出了岔子，可能会直接导致国际油价大涨，企业的成本上去了，利润下来了，股市自然也就完蛋了。 日本那边天然气也紧张了。内阁官房长官木原稔之前说过，日本现在的原油储备能扛254天，电力和燃气公司还有大概三周的LNG库存。目前三大船运巨头（日本邮船、商船三井、川崎汽船）都暂停通过霍尔木兹海峡，还在等着看情况或者绕道走。另外卡塔尔国家能源公司3月2日就宣布停工了拉斯拉凡和梅赛义德两个地方的LNG生产，他们正式进入“不可抗力”状态，也就是说他们可以暂停供货而不用赔钱。 因为源头断供加上霍尔木兹海峡被堵死，日本政府手里的补贴政策变得特别尴尬。之前为了平抑物价搞了高额补贴，但现在财政压力大了，电费和燃气费的补贴额度悄悄缩水了三分之二。眼看着4月份补贴就要到期了，高市早苗虽然也承认形势严峻，可关于要不要继续给补贴的问题上却一直不开口表态。 有网友在网上骂政府是骗子，说不管给多少钱补贴，老百姓实际交的钱还是在涨。 李冬新分析说，这次股市大跌不光是因为能源出了问题，还跟这两个市场本身的特点有关。比如国际资金在日韩市场占的比例比较大；日韩股市里的汽车、机械、化工还有半导体、造船这些行业对能源和贸易特别敏感。 金融市场现在就是在给那种最坏的情况定价呢。只要确认能源运输没断成大河、中东那边局势没再恶化，资金很快就会回来的。 至于信心恢复大概得6个月到1年时间。实体经济的调整往往慢半拍企业在面对不确定的时候会重新算成本、查订单和改投资计划，所以盈利预期修复得慢些。除了油价涨跌以外国际贸易需求的变化还有龙头企业的业绩表现也都是关键因素。