高盛跟投资人说霍尔木兹海峡的原油运输会在5天后回归，把运量先抬升到70%，接着再过2周就能彻底恢复到100%。就在中东那边乱哄哄的时候，高盛倒是跳出来唱多，觉得现在这市场回调正是捡便宜的时候。高盛的首席石油策略师Daan Struyven给咱们画了张时间表，说未来5天海运量会一直是现在这超低的15%，之后2周慢慢涨到70%，等到了第四周就回归正常。华尔街见闻分析说，高盛这时候看涨，主要就是对海峡能在四周内完全通着抱有信心。由Peter Oppenheimer领头的那个团队在周三的报告里写得明白，虽然有中东打仗和AI技术带来的恐慌这些大障碍挡着路，但美国经济底子厚，企业赚钱也猛，这就注定这次回调跌不深、时间也不会长。 高盛的底气全靠能源供应链能很快修好这一说。Daan Struyven甚至把海峡流量恢复的路都给咱们走通了：头5天先维持目前这个15%的可怜水平，接下来2周慢慢上到70%，最后再花2周时间回到100%。运输断了以后，中东那些产油国压力大得很。高盛估摸了一下那边的油罐总共能存6亿桶油，可停产前囤货也就刚过3亿桶。一旦彻底封了海峡，这些多余的空间顶多能撑23天。报告里特意强调了一句：哪怕出口量只掉了85%，产量真要往下降，肯定比23天这个限期来的还早。等到油罐快装满了的时候，大家不得不开始减产。特别是伊拉克这种没什么囤货缓冲的国家，系统会先堵死，产量也会跟着最先砍下来。 因为这事儿造成了供应短缺的信号。之前那些看空油价的投行现在也都开始调涨目标价了。Daan Struyven在报告里说市场正消化乱七八糟的信息：一方面运输恢复给了点希望；另一方面减产的证据越来越多又让人担心起来。高盛干脆把第二季度布伦特原油的预测价往上提了10美元，涨到76美元一桶；WTI原油也提了9美元变成71美元一桶。他们给出的理由有俩：一是运不了油导致OECD的商业库存暴跌，还预计3月份中东的产量会少2亿桶；二是地缘政治那事儿老也不消停，风险溢价还是得给着。 虽说现在油价被抬得老高，但高盛看远期就没这么乐观了。他们把2026年第四季度布伦特原油的预测从60美元往上调到了66美元，2027年也从65美元涨到了70美元。高盛认为等影响过去了市场还会供大于求，布伦特现货价会从现在的82美元掉到66美元。这跌价是因为风险溢价消失了13美元，再加上货不值钱了3美元。高盛也提了个醒：现在的价格风险主要是往上涨的那面。比如如果海峡堵了5个礼拜都没通船，布伦特油价很可能摸到100美元大关。 不过跌的风险也得留点心眼儿。有人分析说如果特朗普去护航了或者外交手段管用了让船跑的快了点，现在的风险溢价立马就没了。只要看到船重新走起来了，布伦特油价估计得跳水12到15美元。