问题——项目合同被提出终止，正式程序与回款安排尚未明确。 成都路桥公告显示，公司作为联合体牵头人承建的两个合同项目，近日被业主方攀枝花川投宏格实业有限公司以函件形式提出终止：一是2022年3月签约的“乐活观光农业示范园、中部片区道路新建工程”设计—施工总承包一标段合同，合同金额1.62亿元、工期730日历天；二是2019年12月签约的“岩羊河河道治理、体育公园建设、西环线二期、南部片区道路新建、太阳湖公园等七个打捆项目”勘察、设计—施工总承包合同，签约合同价暂定28亿元、工期36个月。公司表示，截至公告披露日，上述终止仅为对方单方面来函，双方尚未签署正式终止协议，终止后的权利义务及具体安排仍需继续明确。 原因——业主方业务安排调整，部分工程不再实施。 从来函内容看，川投宏格将终止原因归为“自身业务开展原因”。其中，“七个打捆项目”中已完成验收及审计的南部片区道路新建、太阳湖公园建设、红格镇环境综合治理、岩羊河河道治理等4个子项，将按合同约定办理结算；体育公园建设、红格三塔、西环线二期等3个子项因未能按期实施，被提出终止施工并不再推进。业内人士指出，基础设施与园区配套工程往往受地方投融资节奏、整体规划调整以及土地与审批进度影响，业主经营安排变化可能带来项目计划重排，进而引发履约方式调整或合同终止。 影响——存量订单下降，结算回款节奏与财务确定性受关注。 对成都路桥而言，影响主要体现两上：一是未完工订单规模可能减少。公告称，“乐活观光”项目及“七个打捆项目”中未实施的3个子项拟终止，未开工项目不存在前期投入损失，但公司未完工订单金额将相应下降。二是已完工部分的结算与回款仍待推进。公司披露，“七个打捆项目”已累计确认收入4.35亿元、累计回款2.68亿元，仍有工程款未收回。工程企业现金流高度依赖结算回款，若结算周期拉长或支付节奏放缓，将对资金周转、费用支出及新增项目承接能力形成压力。公司同时表示，本次终止并非因公司违约所致，预计不会对公司2025年经营业绩及财务状况产生重大影响，最终以年度审计结果为准。 对策——协商推进与依法维权并行，推动结算清单化、回款节点化。 成都路桥称，将与川投宏格继续沟通协商，推动工程结算和款项支付，并通过适当方式维护公司合法权益。结合工程合同管理惯例，后续关键在于：一是尽快就终止范围、工程量确认、价款结算、质保责任等核心事项形成书面协议，降低“单方通知”带来的不确定性；二是对已验收审计子项开展清单化对账，明确节点化回款安排，确保结算资料完备、审计口径一致；三是同步评估违约责任、索赔及争议解决路径，必要时按合同约定启动仲裁或诉讼程序，提高应收款回收的可预期性。 前景——关联背景已变化，项目收尾与经营结构调整仍是看点。 有一点是，上述项目签订时存在关联关系背景：成都路桥原实际控制人控制的企业曾持有川投宏格控股股东四川川投汇鑫实业有限公司一定比例股权，公司原董事曾在川投汇鑫任董事。公司公告显示，公司实际控制人已于2023年3月发生变更，原实际控制人及涉及的人员截至公告披露日均未在公司任职。市场人士认为，在治理结构与关联关系变化后，项目收尾更需要依托合同条款与合规程序推进，通过及时信息披露、明确结算回款安排和风险提示提升透明度。同时，地方基建投资更强调项目收益与资金平衡，施工企业在承接项目时将更关注业主资金安排与支付能力，回款条款、担保措施及全过程成本管控的重要性将进一步上升。
工程合同终止不必然放大风险，关键在于能否把终止事项纳入清晰、可执行的程序：尽快完成工程量确认和价款结算，落实回款安排，明确责任边界；对上市公司而言，信息披露是否及时、处置措施是否明确，同样影响市场预期。随着投资决策更趋理性、资金约束更为突出，施工企业需要在合同治理、现金流管理与风险预警上持续加强，才能在不确定环境中保持经营稳定与可持续性。