这两家酒企刚把2025年的年报拿出来，业绩确实跌了，可分红还挺大方。具体来看，舍得酒业去年卖了61.3亿元，赚了11.8亿元，利润同比掉了18.2%，而酒鬼酒卖了31.2亿元，净利润是6.5亿元，也下滑了14.5%。业绩下滑还能大手笔分钱，两家加起来要分给股东超过4个亿。这倒是少见。虽说钱袋收紧了，但两家的股利也不含糊，舍得给每10股派3.2元，酒鬼酒每10股也派3元。 这波操作背后的逻辑可能是想稳住股价。前几年白酒行情火爆时估值高企，现在行业整体增长放缓。按照数据显示，2025年全国规模以上白酒企业销售收入增长不到3%。除了增长慢，库存压力也不小。有的经销商反映现在周转时间比以前长了一倍多。既然行业不行了，为什么还这么大方呢？可能是想给股东一点甜头安抚人心。毕竟股价跌得也多，舍得酒业从2024年初高点掉了近四成，酒鬼酒更是跌了一半多。 除了稳住人心还有可能是真金白银在手。年报显示舍得有28个亿现金，酒鬼也有15个亿在手。毕竟建厂存钱后开销并不大。对于普通投资者来说，这就有点意思了。要是为了这点分红去买股就得掂量掂量，毕竟股价要是继续跌那点分红可能填不满亏空。但从长线来看也不必太慌。白酒行业商业模式硬气得很，品牌壁垒高和现金流好这两点没变。 最后还是得看一季度的表现。如果春节期间出货量稳得住那市场信心还能回来点儿；要是继续往下掉光靠分红怕是也顶不住股价下跌的压力了。总之这次分红就像是寒冬里发了个暖手宝，挺暖但冬天还没过去呢。