那是2月底，美伊冲突又闹起来了，伊朗虽然嘴上没说要把霍尔木兹海峡给关了，可实际上是给所有想走这儿的船都下了逐客令。这可了不得，因为这儿可是波斯湾和阿拉伯海的大通道，每天得吞吐大概2000万桶原油，占全球海运石油贸易量的四分之一呢。像沙特、阿联酋、伊拉克这些产油大国，90%以上的石油出口都得靠这条“全球油路”运出去。一旦出了事，这整条运输链立马就会变得非常脆弱。 到了2月28日这天，数据显示那边的石油出口量突然猛跌了一大半，掉到了400万桶每天。国际上的船舶追踪平台上还能看到至少有150艘油轮停在海峡外面不敢动，这真的就是实打实的停滞状态了。哪怕中东国家赶紧启用陆上管道来补缺口，最大的运力也就500万桶每天。这么一算下来，每天至少有1500万桶的油根本运不出去，这可比任何一个产油国组织短期内能调动出来的产能都要多得多。 数学题摆在眼前：哪怕这海峡只停运六周的时间，全球市场也会面对一个填不满的大黑洞。市场对供应中断的恐惧直接把油价给吓出了剧烈的跳动。那天冲突刚升级，布伦特原油价格就一下子蹿升了13%，高盛还测算说已经给原油加了差不多18美元一桶的风险溢价——说白了就是买家愿意为这种不确定性多掏钱。路透社的消息也挺吓人的，说如果运输一直中断下去，国际油价很可能会突破100美元一桶。 为了安抚大家的心，3月1日的时候沙特和俄罗斯带头带着OPEC+的八个产油国宣布：从4月份开始，每天要增产20.6万桶。这比市场原本预期的13.7万桶要多不少。不过你仔细看看就会发现，这数字只相当于霍尔木兹正常运量的1%左右，对每天1500万桶的缺口来说简直是杯水车薪。OPEC+在声明里也说得很清楚，增产是为了维护市场稳定，同时还保留着调整的空间。他们的主要意图其实是想给市场释放一个信号：咱们手里有油，别瞎炒作了。 可现在有一个绕不过去的矛盾：要是石油根本运不出去停在油田里卖不掉，哪怕增产再多也没用啊。OPEC+现在手里确实有300到400万桶每天的闲置产能，但现在运输的瓶颈卡在那儿了，产能根本没法动起来。所以说现在的中东局势其实是在搞一场关于运输安全的即时测试：短期内油价涨不涨全看海峡通不通；长期的情况则得看冲突会不会升级伤到更多产油设施了。