1月27日晚上，易方达和国投瑞银基金公司都发了公告，决定暂停它们旗下黄金、白银主题基金的A类份额申购。易方达把自家的黄金主题LOF从1月28日起给停了申购和定期定额投资，赎回这块是还开着的；国投的白银LOF也一并停了相关申购业务。两家公司都说是为了保护持有人的利益，让产品能平稳运行。市场觉得这次暂停申购跟贵金属最近涨得太猛有直接关系。2025年以来，国际黄金价格一直往上冲，到年底涨了快60%；到了2026年这势头没停，光年头这阵子又涨了15%。白银那边也一样强劲，现货价已经突破每盎司110美元的关口了。 受这个影响，那些买黄金和白银的交易所上市基金（LOF）特别火，二级市场价格比净值高了不少。拿易方达的黄金主题LOF来说，它在2025年大涨后最近有点不稳。1月22日当天跌了7%，27号收在1.94元，跌了1.27%。虽说跌了点，但还是比净值溢价不少。国投的白银LOF溢价更明显，27号收盘4.336元，溢价率高达46.02%，说明大家买得挺热烈。 规模上也能看出资金往哪儿流。到去年年底，易方达的黄金主题LOF规模只有4.53亿元；国投的白银LOF却有189.44亿元，比三季度末翻了185%，资金进得很猛。业内专家分析说贵金属涨这么多是因为各种事儿推起来的避险需求。格陵兰岛局势、欧美摩擦、中东那边不太平都在搞事；欧洲各国减持美债、去买黄金也在帮忙抬轿。高盛现在把金价目标定到了每盎司5400美元。 白银这东西主要是用在光伏、新能源汽车还有数据中心这些产业上需求多；加上全球连续五年缺银子，能交割的库存少得可怜，供需结构硬是把价格给撑起来了。不过行情涨太快也让人担心短期风险。有个ETF经理说现在贵金属已经被情绪给带着跑了，价升得太急容易掉下来。国投瑞银也特意提醒大家二级市场价格会围着净值转，现在这高溢价状态保不住，得小心情绪一散价格往回跌。 专家建议大家别太冲动追高。长远看黄金、白银的钱袋子属性和战略价值还在那儿；但想短期操作就得先盯着风险看。以后还得盯着全球经济环境和供需怎么变才行。