你们听说了吗？国药一致这回晒出的成绩单可不得了，说是到了2025年净利润要达到11.36亿元，同比增长更是夸张地有76.8%。杨宁在这事儿上还特意做了核校呢。咱们来看看数据吧，通过他们披露的业绩快报能算出来个大概。咱们再聊聊这块业务，他们公司主要干的就是那12个区里面的两广医药分销，还有全国到处开的社会药房零售这一块。核心数据显示，这次利润大涨主要有两个原因。一是商誉还有无形资产的减值准备少计提了6.86亿元，二是门店调整后那些硬邦邦的人工和租金成本降下来了。分销这块是老底子，他们一直把资源调配和品种结构给优化得好好的，还不断去拓展市场，稳得很。零售这边呢，就是那家“国药控股国大药房有限公司”在发力。他们把进货渠道搞得更严了，自有品牌也推得挺猛的。产品结构优化好了，门店布局也跟着战略性调整了一番，整体经营质量蹭蹭往上涨。再看一个指标，2025年的加权平均净资产收益率做到了6.26%，比去年同期多了2.59个百分点。 市盈率这块咱们得仔细说说。刚才提到的市盈率（TTM）是用最近12个月的财报数据算出来的。如果公司亏损了，市盈率就会变成负数，这时候估值就没啥意义了。这时候人们就不看市盈率了，会去看市净率或者市销率。市净率也是用最近一期财报的数据算出来的（LF）。这三个指标的区间计算都是从公司上市那天一直到现在的公告日为止。要是市盈率或者市净率是负数的话，折线图就显示不出来那个时期的分位数了，所以有时候会看到图断掉的情况。