问题——新势力格局出现“新变量” 过去一段时间内，市场常以成立较早、产品定位偏高端、社会关注度较高等因素，将蔚来、小鹏、理想视作新势力代表。然而，2025年行业竞争出现明显分化：零跑汽车以更快的规模增速与盈利表现进入主流视野，叠加出口增长，新势力内部的竞争格局加速演变。如何规模、盈利、品牌之间找到新的平衡点，成为各家企业绕不开的核心课题。 原因——规模放大与成本控制推动盈利拐点出现 从财务表现看，零跑汽车2025年实现销量59.7万辆、营收647.3亿元，营收同比增长101.3%，毛利率提升至14.5%，净利润5.4亿元，首次实现全年盈利。其增长动力主要来自三上：一是连续两年销量实现翻倍式增长，规模效应显现；二是毛利率上行，反映供应链管理、制造效率与产品结构的综合改善；三是出口表现靠前，海外增量一定程度对冲了国内价格竞争的压力，增强了企业的收入韧性。 对比其他企业，2025年小鹏销量42.9万辆、理想40.6万辆、蔚来32.6万辆。营收方面，理想1123亿元、蔚来874.9亿元、小鹏570亿元。可以看出，较高的产品均价仍是部分企业维持营收规模的重要支撑，但行业价格战与技术迭代加速的背景下，单纯依靠高价位并不必然带来盈利。 影响——竞争焦点由“卖得多”转向“赚得到、走得远” 行业层面，2025年的一个重要信号是：新势力竞争正从“销量排位”转向“盈利质量与体系能力”的比拼。对应的数据表明，理想与零跑实现年度盈利，而蔚来、小鹏仍处亏损状态，显示企业在成本、产品节奏、渠道效率、研发投入强度各上的差异正被放大。 企业层面，零跑虽在销量上形成领先优势，但其营收与部分高端定位企业仍存在差距，反映出产品价格带与品牌溢价对收入规模的直接影响。对其他企业来说，若不能在控制费用、提升毛利与优化产品结构上形成更快改善，后续将面临更大的现金流与市场压力。 对策——品牌向上与产品升级成为“第二增长曲线” 在销量“领先”之后，零跑需要应对的下一道关口是品牌形象与产品价值的提升。市场信息显示，其将推出旗舰车型以完善高端产品布局，意在向更高价格带拓展，增强单车收益能力，并在智能化、舒适性与安全配置上形成差异化竞争。 另外，行业竞争已进入“体系作战”阶段：一上，企业需通过平台化研发、零部件通用化、智能化软件复用等方式，持续摊薄成本；另一方面，需在渠道服务、补能生态与售后体系上补齐短板，稳定用户口碑。对仍处亏损的企业而言，控制销售与管理费用、提升交付效率、优化产品组合，可能比单纯追求规模更为紧迫。 前景——2026年目标分化，考验兑现能力与抗风险水平 从已披露的目标看，零跑提出2026年冲击100万辆；蔚来、小鹏、理想的目标分别约为45—49万辆、55—60万辆、45—50万辆。目标分化反映出各家对市场容量、产品供给与自身能力的不同判断。考虑到国内市场竞争仍然激烈、智能化与电动化技术迭代速度快、海外市场仍存在政策与渠道不确定性，各企业能否将目标转化为稳定交付与可持续盈利，将是2026年观察行业格局的重要窗口。 可以预见，随着更多企业把资源集中到“毛利率改善、费用收敛、产品上行与海外拓展”，新势力阵营将更走向分层：一部分企业可能凭借规模与效率实现稳定盈利；另一部分企业则需在资本、技术与市场三重压力下加速调整。
零跑汽车的异军突起，标志着中国新能源汽车市场进入多极化发展阶段。这场由市场细分、技术路线和商业模式共同驱动的产业变革，不仅考验着企业的战略定力，更将重塑全球汽车产业格局。如何在保持增长动能的同时实现高质量发展，将成为所有参赛者的必答题。