中国人民银行2日发布的金融统计数据显示,2026年开年我国金融运行总体平稳,社会融资规模保持合理增长,货币信贷投放有力支持实体经济发展。 数据显示,1月末社会融资规模存量为449.11万亿元,同比增长8.2%。从结构来看,对实体经济发放的人民币贷款余额273.3万亿元,同比增长6.1%,占社会融资规模存量的60.9%,继续发挥主渠道作用。值得关注的是,政府债券余额达95.9万亿元,同比大幅增长17.3%,占比提升至21.4%,较上年同期提高1.7个百分点,成为推动社会融资规模增长的重要力量。 从增量数据观察,1月份社会融资规模增量为7.22万亿元,比上年同期多增1662亿元,实现良好开局。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.9万亿元,虽同比少增3178亿元,但仍保持较大投放规模。政府债券净融资9764亿元,同比多增2831亿元,显示财政政策积极发力。未贴现银行承兑汇票增加6293亿元,同比多增1639亿元,反映企业贸易融资需求回升。 货币供应量方面,1月末广义货币余额347.19万亿元,同比增长9%,保持适度增长态势。狭义货币余额117.97万亿元,同比增长4.9%,较前期明显回升,表明市业活跃度有所增强。流通中货币余额14.61万亿元,同比增长2.7%,春节因素带动现金需求增加,当月净投放现金5191亿元。 存贷款数据呈现积极变化。1月末人民币存款余额336.77万亿元,同比增长9.9%,当月新增8.09万亿元。其中,住户存款增加2.13万亿元,非金融企业存款增加2.61万亿元,财政性存款增加1.55万亿元,各部门存款均实现较快增长。贷款方面,1月末人民币贷款余额276.62万亿元,同比增长6.1%,当月新增4.71万亿元。企事业单位贷款增加4.45万亿元,其中中长期贷款增加3.18万亿元,显示金融机构对企业中长期项目支持力度较大。 从结构特征分析,当前金融数据呈现几个显著特点。一是政府债券发行提速,财政金融协同发力稳增长政策意图明确。二是企业中长期贷款保持较快增长,反映重大项目建设资金需求旺盛。三是票据融资出现收缩,企业融资结构趋于优化。四是外币存贷款增速加快,跨境资金流动保持平稳。 银行间市场利率水平总体稳定。1月份同业拆借月加权平均利率为1.4%,质押式债券回购月加权平均利率为1.43%,市场流动性保持合理充裕,为金融机构加大信贷投放创造了良好条件。 分析人士指出,开年金融数据反映出当前宏观政策正在加力显效。政府债券发行加快有助于形成实物工作量,带动有效投资增长。信贷投放保持合理力度,特别是中长期贷款增长较快,将为经济持续回升提供有力支撑。同时也要看到,对实体经济发放的外币贷款同比下降12.1%,委托贷款、信托贷款等表外融资仍处于收缩状态,需要继续优化融资结构,拓宽企业融资渠道。 展望后续走势,随着各项稳增长政策措施持续落地,金融对实体经济支持力度有望更增强。货币政策将继续保持稳健取向,加强逆周期调节,引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度,推动社会融资规模合理增长,为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
1月数据表明金融继续支持实体经济，社融扩张和流动性充裕为经济开局奠定基础。未来需要更精准引导资金投向高质量发展领域，发挥债券与信贷的协同效应，在稳增长和防风险之间寻求更好平衡。