问题——碳约束加深的背景下，企业融资中“缺抵押、缺信用”的矛盾更为突出。随着全国碳市场运行不断深化，一些企业完成减排任务后形成配额盈余，但这类“无形资产”如何转化为可用资金，长期缺少可复制的金融安排。对处于扩产爬坡期、工程款回款周期较长的节能减排企业来说——现金流压力更集中——融资成本和授信门槛成为绿色转型的现实制约。 原因——制度供给与金融产品之间存在需要打通的“接口”。一上，碳排放配额可交易，具备市场定价基础；另一方面，银行风控更依赖可登记、可评估、可处置的抵质押物。为贯通“配额—评估—登记—授信”链条，阜阳监管部门与行业主管部门协同下，引入第三方评估，参考碳市场价格形成授信依据，并通过动产融资统一登记公示系统完成质押登记，更明确权利边界与可追溯性，降低金融机构“看不懂、押不了、处置难”的顾虑。 影响——一笔贷款带来的不仅是资金支持，也在改变市场预期和资源配置方式。安徽天下知光照明产业有限公司近日获得阜阳首笔碳排放权质押贷款100万元，资金用于节能改造项目的流动资金周转。该企业落户不久，正处于投入扩张阶段，采购、用工、产线安装等资金需求集中，而项目回款分期到账带来阶段性紧张。银行基于其持有的碳排放配额盈余设计授信方案，实现“以碳增信”。这个实践发出清晰信号：碳排放权不只是合规成本的“约束项”，也可以成为推动绿色投资的“资产项”。同时，绿色金融产品在利率、费用等的差异化安排，有助于引导企业用技术改造换取更低融资成本，形成减排与降本的正向循环。 对策——以“政策+数据+产品”组合发力，完善绿色金融供给。近年来，阜阳依托绿色金融工作机制、绿色低碳项目库和综合金融服务平台，推动绿色信贷扩量提质。在政策工具上，当地推动对应的专项再贷款资金落地，支持煤电清洁高效利用、超超临界机组等项目建设与改造，促进传统能源环节降耗减排。数据基础上，探索建立工业企业碳账户监测体系，将环保、能耗、排放等信息转化为可用于授信评估的“金融语言”，提升银行识别绿色项目、风险定价与绩效跟踪能力，并通过绿色贷款统计覆盖地方法人机构，为产品迭代提供数据支撑。直接融资上，金融机构在银行间市场发行绿色金融债，将募集资金定向用于生物质发电、供热系统绿色化改造，以及化工、新能源技术改造等领域，拓宽绿色项目资金来源，降低资金成本，提高资金配置效率。 前景——从单点突破走向规模化应用，关键在于标准、风控与生态协同。业内人士认为，碳排放权质押融资具备推广空间，但要实现可持续扩面，仍需完善碳资产评估与处置机制，强化配额权属确认、价值波动管理与风险缓释安排，推动“碳账户”与企业信用评价、项目绩效考核衔接。同时，应引导银行围绕地方特色产业链开展绿色供应链金融，结合订单、仓单、票据、应收账款等工具，与碳资产增信形成组合，提升链上中小企业的融资可得性。随着更多资金投向节能改造、清洁能源与绿色制造，绿色金融有望在稳投资、促转型、增后劲中发挥更大作用，为实现碳达峰、碳中和目标提供更扎实的金融支撑。
碳排放权从“权利”走向“资产”，不仅是融资工具的创新，也折射出发展思路的转变：生态资产可以转化为经济资产，环保约束也能转化为发展动力。阜阳市的实践说明，只要找准切入点、完善配套机制，就能让绿色发展与经济增长形成良性互动。当更多企业把碳配额转化为现金流，当更多资金流向低碳技术改造和清洁能源项目，“双碳”目标将从愿景加速走向现实。绿水青山向金山银山的转化路径也会更清晰，绿色金融的空间值得期待。