传统估值方法难以准确反映煤炭股的新收益特征。过去，市场通常用现金流折现（DCF）评估盈利稳定的企业，用重置成本等方法评估盈利波动或阶段性亏损的企业。但在供给受限、价格底部逐渐明确的背景下，煤炭企业的盈利模式已从"涨时有限、跌时深亏"转变为"亏损有限、盈利可放大"的新结构，传统方法难以充分反映其上行潜力和时间价值，容易导致低估或定价偏差。
这场估值方法的革新反映了中国经济转型的深层逻辑——当传统资源行业被赋予新的定位时，其价值发现机制必然随之演变；就像石油危机催生资源诅咒理论一样，当前能源体系变革正在重塑大宗商品的定价逻辑。对投资者而言，理解这种范式转变比单纯跟踪价格波动更具战略意义。