大家好，我是你的老朋友小周。最近港股的IPO市场真是热闹得很，大家都在抢着上市，好像回到了几年前那个火热的年代。这事儿可真没说错，特别是看看2025年的数据就知道了：全年一共117家公司成功挂牌，筹到了2863.3亿港元的钱。这可不得了，直接把香港交易所推到了全球IPO募资额的第一名！到了2026年，热度更是一点没减。陈翊庭最近透露，光今年头三周完成的募资额就相当可观了，预计后面还会有更多大项目要落地。 不过就在大家伙儿都在热火朝天的时候，外面也传出来一个消息：听说监管要把A+H企业的上市门槛定得老高，得有300亿港元的市值才行。我专门找了几个做投行的朋友打听了一下，他们都告诉我说没听说过有这么个硬性指标。大家现在还是很支持符合条件的公司来上市的。 不过说实话，我也跟好几位资深保荐人聊过了，他们也跟我说虽然没那么多明文规定，但实际在挑公司的时候确实会变得更谨慎一些。有位前辈就说得特别好：“市值当然是衡量的标准之一，但绝对不是唯一的尺度。”他们更看重公司本身的本事，比如在行业里能不能排得上号、有没有核心技术、以后能不能长得起来。 对于那些暂时还达不到高市值要求的公司，中介机构一般都会要求他们把家底抖搂得更清楚一些。毕竟他们现在也不想惹麻烦嘛，得保证自己的声誉和项目不出岔子。 那港股这几年为啥这么火呢？主要还是因为买卖两边都给力。 先说说卖方这边吧。港交所最近这几年的规则改得挺顺溜的，给不同类型的公司都开了绿灯。特别是2025年5月开始的那个“科企专线”，让很多搞生物科技或者特专科技的小公司能偷偷摸摸地先递交材料了。现在排队的名单里可全是人工智能、机器人这些高科技公司呢。 去年八月港交所又对定价机制做了调整，让新股发售的规则更灵活了。这样一来买卖双方都更痛快了。 再看买方这边的情况也很喜人。因为赚钱效应太明显了，很多内地机构都愿意掏钱买港股新股。去年大家打新的热情特别高，有效申购倍数都挺吓人的。 这么一来一去就形成了一个良性循环：市场热了钱就多了，钱一多来上市的人也就越多。 不过最近传出来那个300亿的消息嘛……我看也就是个误会罢了。大家现在更在意的是上市公司的质量怎么样。大家都明白一个道理：注册制推行下来之后光靠数量肯定不行，关键还是要把好钢用在刀刃上。 其实港交所这么改规则、中介机构这么严把关都是为了咱们好。这就好比是把市场的结构重新优化了一下，好让那些真正有竞争力的公司能活下来。 总而言之啊，现在的港股市场是进入了一个新的阶段——既重视数量也重视质量。那个300亿的传闻虽然不实，但大家对质量的要求提高是个不争的事实。这说明市场越来越成熟了嘛。 我相信以后随着规则越来越完善、机制越来越顺畅，香港作为连接中国和世界的桥梁会越来越稳固。到时候会有更多优质的公司来这里上市，咱们投资者也能挑到更好的投资标的了。