近年来，数字化进程的加速和人工智能技术的广泛应用，推动全球算力需求呈现爆发式增长；在该背景下，数据中心建设成为支撑算力发展的核心基础设施，而服务器电源与液冷技术作为其中的关键环节，正迎来前所未有发展机遇。 问题与需求： 传统数据中心在应对高密度算力需求时面临严峻挑战。随着服务器功率密度不断提升，风冷散热技术已接近物理极限，难以满足单机柜功率超过40千瓦的散热需求。同时，电力配送系统的效率与稳定性也成为制约数据中心发展的瓶颈。 原因分析： 这一趋势的背后，是国内外科技企业资本开支的快速增长。数据显示，2025年第四季度，微软、谷歌、亚马逊和Meta四大云服务商的合计资本开支预计达到1175.8亿美元，同比增长62.5%。国内企业同样加大投入，2024年起开启新一轮高增长周期。此外，AI应用的普及更推高了高功率密度机架的需求，单机柜功率普遍向45-50千瓦升级。 市场影响： 据麦肯锡预测，到2025年，全球数据中心规模将达到82吉瓦，其中AI数据中心占比近半；2030年市场规模有望突破220吉瓦，复合增长率达29%。这一增长将直接带动服务器电源与液冷技术的需求。以液冷技术为例，其换热效率显著高于传统风冷，可有效降低数据中心能耗占比（目前制冷系统能耗占数据中心总能耗的24%），成为实现绿色低碳运营的关键。 技术对策： 面对市场需求，行业正加速技术迭代。在电源领域，配电架构从传统UPS向高压直流（HVDC）、巴拿马电源及固态变压器（SST）升级，效率与集成度提升。液冷技术则形成冷板式与浸没式两大主流路线：冷板式因改动小、落地快成为当前主流；浸没式凭借更高换热效率，被视为未来高密度算力集群的理想解决方案。 前景展望： 机构测算，2026年至2028年，全球数据中心新增装机量将保持年均45%以上的增速，服务器电源市场规模有望突破2800亿元，液冷技术市场规模将超1300亿元。随着技术成熟与成本下降，对应的产业链企业将迎来业绩爆发期。
算力竞争不仅是芯片与算法的竞争，更是能源效率、工程能力和基础设施水平的竞争。未来，供配电与散热环节能否实现更高效率、可靠性和更低成本，将直接影响数据中心运行质量和算力供给能力，也为产业链带来更大发展空间。