国际货币基金组织在1月19日的报告里稍微调高了全球增长预期，不过给全世界提了个醒，现在的不确定性太多了。这次调整是因为他们觉得明年情况可能会好一些，但是贸易问题和地缘政治这两大块的风险还在压着全球经济。报告里把2026年的增速定在了3.3%，比去年10月的预测多了0.2个百分点。至于2027年，他们就没改了，还是维持在3.2%。这说明他们看到了一些积极的信号，但是整体还是偏向谨慎。 IMF特别指出，主要经济体的政策会影响到贸易和投资信心。全球供应链有点脆弱，保护主义情绪也起来了，再加上主要国家之间的关系紧张，这些都会把跨境的经济活动给拖慢。另外，地缘政治冲突不停乱撞，不光是乱了当地的经济秩序，还把能源价格和大宗商品市场的压力传导到了全世界。 不过好消息是，全球经济在这一连串挑战面前并没有停摆。有些主要经济体的财政刺激比预想的还要给力，这就给需求撑了腰。虽然各大央行的做法不一样，但整体的金融环境比最艰难的时候宽松了不少。私营部门也学会了灵活应对最近的冲击。再加上有些国家在宏观政策上不断改进，这就给大家吃了一颗定心丸。 看不同经济体的表现就会发现差距挺大的。IMF预计新兴市场和发展中国家在2026年到2027年还会是增长的火车头，增长率能保持在4.0%以上。相比之下发达经济体走得就慢很多，这两年预计只能到1.8%和1.7%。这种差别主要是因为发展阶段和面对的挑战不一样。 关于通胀的事，报告里也是喜忧参半。他们觉得全球通胀可能要开始慢慢降下来了。预计2025年是4.1%，2026年会掉到3.8%，到2027年再降到3.4%。如果真这样的话，央行调整现在有点紧的政策就容易多了。不过得小心点，劳动力市场太紧张、服务价格粘不住还有新的供应冲击都可能把这个过程拖长。 IMF的报告就是想告诉大家全球经济既有机会也有风险。稍微调高的增速就是给最近一些好的因素一个确认。核心的问题还是那个深层的不确定性在继续警告大家。 未来怎么样很大程度上看几个大块头能不能把政策管好、把贸易和地缘政治的紧张关系给缓和下来、还能一起去对付气候变化、债务压力这些长期的麻烦事儿。一边在韧性中前进，一边在不确定性里找稳定，这就是以后一个时期世界经济的主要主题。