当地时间本周二，美国总统针对伊朗问题发表强硬表态，引发全球金融市场神经绷紧；这个地缘政治风险的升温，迅速演变为一场跨越多个资产类别的系统性调整，充分暴露了当前全球金融市场的脆弱性。 亚太市场首当其冲成为本轮调整的重灾区。MSCI亚太指数一度大跌2.5%，创下自去年4月以来最差的两日累计跌幅。其中——韩国股市表现最为惨烈——综合指数收盘暴跌7.2%，创下2024年8月5日以来最大单日跌幅。权重股现代汽车跌幅接近12%，半导体龙头企业SK海力士跌幅超11%。日本股市同样难以幸免，日经225指数收跌3.1%，丰田汽车、索尼等蓝筹股跌幅均超过6%。抛售潮随后蔓延至欧美市场，美股指期货盘前集体走低，纳斯达克100指数期货跌近2%，英伟达、英特尔、AMD等明星科技股普遍下跌3%以上。 本轮市场调整的根本触发因素于能源供应预期的恶化。伊朗上威胁封锁霍尔木兹海峡，这一全球最重要的能源运输枢纽面临的风险直接威胁到全球能源供应链。截至发稿，WTI原油突破75美元/桶，布伦特原油突破82美元/桶，日内涨幅均超5.5%；美国天然气期货上涨超5%。能源成本的快速上升重新激发了市场对通胀反弹的深层担忧。 能源价格上升对债券市场造成直接冲击。与市场普遍认知相反，中东冲击危及能源流动时，通常会导致债券收益率上升而非下降。全球债市同步承压，美债10年期收益率维持在4.04%的高位，日债5年期国债收益率上涨逾5个基点至1.585%，40年期超长债收益率触及3.555%，澳债10年期国债收益率早盘大幅跳升10个基点至4.73%。受此影响，交易员已将美联储首次降息的预期时间推迟至9月，甚至对2026年完成第三次降息的预期也开始消退。 在全球避险情绪升温的背景下，美元成为唯一的避风港。美元指数站上99关口，延续强劲涨势。非美货币普遍走软，韩元兑美元一度下跌1.9%至1467.8，创下近期新低。令人意外的是，传统避险资产黄金与白银在本日并未显示出预期的强势。现货黄金跌幅一度扩大至1%，报5256.32美元/盎司；现货白银跌幅更为惊人，一度扩大至7%。分析人士指出，这可能与市场极度恐慌下的获利了结及追加保证金需求有关，反映出流动性压力在极端市场环境下的显著作用。 市场人士对后续走势的判断存在分歧。高盛首席亚太区股票策略师认为，尽管中东局势成为市场技术性调整的催化剂，但基本面依然具有建设性。然而，Vantage Point资产管理公司首席投资官则警告，市场此前的乐观情绪可能过于盲目，特别是在人工智能资本支出可持续性备受质疑的当下。这种分歧反映出市场对风险评估的不确定性。
金融市场对地缘冲突的敏感反应再次表明，安全与发展相互交织、相互影响。越是在不确定性上升之时，越需要各方以对话管控风险、以合作稳定预期，也需要市场主体回归理性、强化底线思维。能否避免局势升级、守住能源与供应链稳定，将成为影响全球经济复苏韧性与市场风险偏好的关键变量。