一季度的表现已经在预料之中了，腾讯控股给咱们定了个2028到2038.75亿元的营收目标。国海证券也挺看好的，觉得这家公司2025年第四季度能收入1954亿元，同比涨了13%。所有主要的业务板块都有增长，比如增值服务、游戏、社交、广告还有金融科技这块。虽然毛利率能回升到20%，毛利润跟着涨了20%，但老板真正能赚到手的钱还是少了点，归母净利润同比才涨了18%。另外，非IFRS的经营利润率提到了36%，净利率也到了33%。单看这几块业务： 1) 游戏这块表现最好，四季度营收涨了21%。国内游戏赚了17%，海外游戏更是猛涨了28%。《三角洲行动》和《无畏契约手游》拉了不少流水。而且马上还有好几款新游要在2026年第一季度上线，后劲很足。 2) 营销服务这块虽然只涨了16%，但微信生态里的广告功劳最大。视频号和搜一搜的表现特别抢眼，广告主花的钱越来越值钱。 3) 金融科技和企业服务相对稳一点，只涨了10%。支付业务一如既往地稳当。理财和小贷业务虽然不温不火但还能保持两位数增长。云服务倒是很猛，增速超过了20%。微信小店赚的技术服务费也挺多。最后还要提一嘴AI那边的动态，组织架构变了，还推出了AI小程序开发者的成长计划。