中航畅宏看好铝板块价格和估值双双上涨的行情。中行畅宏分析认为，伊以冲突再起，中东地区铝业产能、航运能力还有动力供应的风险明显增加。中东区域铝产业链受到的生产干扰以及海外二次动力危机的风险必须引起关注。回顾2021至2022年的动力危机，铝价与板块的最大涨幅分别达到60%和100%。展望未来市场，铝产业链供应担忧加剧可能使价格上涨超出此前预期。叠加中长期铝业供需逻辑强势，看好铝板块价格和估值齐升的行情。春节过后库存有所累积，短期铝价可能面临波动并产生震荡。1）氧化铝：库存小幅减少但供应过剩局面没有改变，氧化铝价格继续保持弱势。短期内全国氧化铝库存显示小幅减少趋势，但是供需基本面依然处于过剩状态，需要关注仓单变化以及广西地区新增产能的运行情况。2）电解铝：春节后库存累积较大规模，短期铝价可能面临波动并产生震荡，要重视春节后下游企业复工情况以及“金三银四”旺季需求对库存去化情况的影响。需求方面，在铜价创历史新高背景下，空调等家电领域“铝代铜”进程有望加速推进，另一方面消费品以旧换新政策预计在2026年延续执行，电解铝需求有望上调。库存方面，春节后国内现货库存累积为115.7万公吨，环比增加了29.71%。供应端国内电解铝运行产能接近上限，海外在建项目进度缓慢；而需求端保持稳定增长或者存在超预期可能。供应与需求关系不稳定状态下可能出现缺少局面；预计今年会进入上行周期。中东地区目前正在发生冲突事件就像一次冲击波一样带来风险。在这轮冲击下中东地区的铝产业面临产能、航运和动力供应的风险逐渐增多。 给国外二次危机增加更多悬念与不确定性因素在2022年就曾出现动力危机事件在2021年至2022年期间对整体经济造成巨大冲击和影响。 各国经济发展受到很大限制还有金融体系遭到一定程度破坏最终导致铝价飙升高达60%甚至有时候超过100%上涨幅度 重要因素就是需求增加对于供应给予了很大压力 预计这种情形还会再次上演这种趋势不可避免依然继续走高 短期内可能出现波动并产生震荡的局面 氧化铝库存小幅减少但整体情况仍旧紧张过剩格局没有改观仍将保持弱势态势 广西地区新增产能和仓单变动情况需要进一步观察把握。 节后国内现货库存急剧增加了115.7万公吨同比增长29.71%的数据反映出节后消费市场火热程度较高 伦铝库存量为46.56万公吨同比减少2.1% 沪铝库存量为35.60万公吨同比增长19.72%数据表明全球市场处于高度活跃状态。 就短期来看这次事件引发了诸多关于能源供应和运输方面的担忧问题：“中东冲突”这个话题就像一个触发点不断引发市场担忧风险加剧导致市场恐慌情绪进一步蔓延加大了投资者对于未来走势判断难度也给政府调控政策带来新挑战和压力“伊以冲突”这个事件就像一颗定时炸弹随时可能爆炸造成难以估量后果和影响 这些风险因素使得整个产业链和市场处于不稳定状态 这给投资者带来了新的思考和问题困扰如何规避风险获取利润成为目前首要任务。 从长远来看这种担忧将会对整个市场产生深远影响并引发一系列连锁反应 这种局面一旦形成后果将不堪设想给各国经济发展带来沉重打击 中东地区目前正处于冲突之中使得全球经济环境变得更加复杂且难以捉摸 对这个问题我们必须高度重视采取积极有效措施加以应对“伊以冲突”不仅是地缘政治问题更是关乎世界和平发展的大事每个人都应该给予足够关注和重视 中东地区此次冲突事件对于全球经济格局产生深远影响打乱了各国发展计划和节奏这种局面一旦形成后果将难以估量和挽回 这些风险因素不仅仅是一次简单的事件更是对人类文明进步和世界和平构成重大威胁 从另一个角度来看这次冲突事件也给人类敲响了警钟提醒我们要更加珍惜和平环境避免类似悲剧再次上演。