咱们来聊聊一期一会，今天聊的是量化投资，以前咱们总觉得这玩意是个黑箱，其实它就是个工具箱。2026年3月18日那天，亿衡投资搞了个沙龙，把大伙儿聚一块儿专门聊量化。不少人都觉得算法、模型太深奥，看不懂，其实它就是个能解释、能复用、能验证的科学体系，专门用来应对那些复杂的市场环境。 啥叫量化投资？嘉宾说挺简单的，凡是能用历史数据回测验证的策略都叫它。它不是啥对冲也不是程序化交易，对冲是用来管风险的，程序化只是执行策略的方式。跟咱们主观凭经验直觉投资不一样，量化是靠数据、模型和规则来做决策的，确定性高、评估方便，机器执行完全不受情绪影响，最后业绩归因也清楚。 在投资的目标上，嘉宾提到组合收益分成两部分，一部分是没法预测的市场系统性风险，叫Beta；另一部分是咱们通过专业能力能拿到的超额收益，叫Alpha。咱们做量化的核心就是提升Alpha能力，去赚那确定的钱。还有个核心公式：IR等于IC乘以根号下BR。信息比率IR是衡量好坏的关键，由信息系数IC（代表准不准）和BR（代表管多宽）一块儿决定。这就说明咱们不靠单只股票的极致收益，而是追求统计上的胜率。 至于钱从哪儿来？嘉宾说了量化赚的是市场无效的钱，不是散户的钱。具体有五大来源：抓市场错定价、利用人心理偏差、提高信息处理速度、吃风险溢价和因子溢价、靠概率大数定律。因子其实就是对市场规律的数学表达，是核心所在，代码只是工具。真正的护城河在于独特的因子视角和持续优化的能力。 怎么用这些工具？嘉宾按风险偏好给分了三类策略：纯多头适合赌行情好的高风险人群；中性策略拿股指期货对冲掉Beta，只留Alpha；灵活对冲能动态调比例。咱们得明白量化不是神话，是经过验证的方法论。只要按自己的风险偏好选策略就能用起来。这次交流让大家对量化从迷糊变清楚了。亿衡以后还会接着搞这种活动搭台子交流思想。欢迎大家来聊聊行业前沿的事。