（问题）现制饮品行业竞争加剧、消费者对“高质平价”和稳定体验要求提高的背景下，连锁品牌如何在扩张过程中兼顾单店效率、原料品质与交付稳定，成为决定增长质量的关键。门店数量快速增长如果缺少供应链和运营能力支撑，容易带来成本上升、品质波动与服务不稳定，进而影响口碑与盈利能力。 （原因）古茗在2025年的增长，主要来自“区域深耕+下沉加密+供应链投入+产品迭代”的组合策略。业绩报告显示，公司2025年实现总收入约129亿元，同比增长46.9%；经调整利润约25.75亿元，同比增长66.9%。门店端，截至2025年末门店数达13554家，全年净增3640家；门店网络覆盖全国200多个不同级别城市，二线及以下城市门店占比82%，乡镇门店占比提升至44%。此布局显示，公司仍把增量重点放在低线市场，通过提高覆盖密度增强触达能力与品牌曝光。 同时，产品与品类拓展成为提升复购的重要支撑。2025年公司推出新品106款，并加快咖啡品类布局：截至2025年12月31日，超过1.2万家门店配备咖啡机，全年推出27款咖啡新品。会员运营上，小程序注册会员约2.06亿，季度活跃会员约5200万，为新品试饮、精准营销与复购转化提供了基础。 （影响）从经营结果看，规模扩张并未削弱单店表现。报告显示，2025年单店日均GMV约7800元，全年门店总GMV达327.32亿元，同比增长46.1%。行业普遍面临客单波动与促销加剧的情况下，单店效率保持增长，有助于缓解租金、人力等刚性成本压力，也增强加盟体系和后续扩张的可持续性。 更关键的是供应链对成本与品质的“托底”作用。公司披露，截至2025年底运营24个仓库，总建筑面积约25.8万平方米，其中冷库库容超过7万立方米，可按需要向约98%的门店提供每两日一次冷链配送服务；2025年仓到店配送成本少于GMV总额的1%。对现制饮品而言，鲜果、鲜奶、茶叶等原料对时效与温控要求高，冷链与仓配能力直接关系到出品一致性、食安风险控制，也影响门店损耗和成本结构。由此带来的规模效应，有助于在维持“高质平价”的同时提升利润空间。 （对策）从行业角度看，现制饮品企业要做到“扩张与质量”并重，需要在三上持续投入：一是坚持区域密度策略，优先把优势市场做深做透，减少跨区域管理与配送半径扩大带来的成本上行；二是把标准化供应链作为核心能力，完善冷链仓配、加工与质控体系，将“原料稳定”转化为“体验稳定”；三是通过数字化会员与门店运营体系，提高新品验证效率、促销精准度与门店人效，避免仅靠价格战换取短期规模。 （前景）展望后续发展，低线市场仍有消费升级与连锁化提升空间，但竞争将从“开店速度”继续转向“供应链能力、产品创新与运营精细化”的综合比拼。随着咖啡等跨品类需求增长，门店设备与培训、原料供给以及新品节奏将成为新的管理重点。对古茗而言，若能保持供应链投入与产品迭代能力，在稳住核心区域优势的基础上提升组织效率，有望在行业分化中扩大规模与品牌壁垒；同时也需关注快速扩张下的加盟管理、服务一致性与食安风控，确保增长建立在可持续的经营质量之上。
从“开店增长”到“能力增长”，现制茶饮行业的竞争逻辑正在变化。古茗披露的业绩与门店数据表明，围绕下沉市场的密度经营、以冷链供应链稳住品质与成本、以数字化会员提升复购，正成为连锁品牌应对周期波动的路径。未来，谁能在规模扩张与精细运营之间形成更稳的平衡，谁就更可能在新一轮行业调整中占据主动。