有消息传出，建滔积层板这家公司的业绩在2025年出现了大爆发，这让光大证券也把对它的利润预期给调上去了。这一回，光大证券给出的研报里说到，建滔积层板预计在2025年的总收入能达到204亿港元，比前年多赚了10%。赚的钱变多了，毛利润也就跟着涨，大概能有39.91亿港元，涨了21.7%，这样算下来，毛利率就达到了19.6%，比去年提升了1.9个百分点。净利润更是飙升到了24.42亿港元，翻了一番还多，达到了83.6%的增幅，净利率也因此从12%提到了12%。光大证券分析认为，虽然上游原材料涨价了，但建滔积层板应对起来很灵活。覆铜板产品接着涨价，利润空间就扩大了；高端电子布这块市场需求也不错，能给公司带来新机会。基于这种情况，他们把2026年的预测调高了28%，2027年调高了26%，还把2028年的预测给加上了，分别是50.7亿港元、60.8亿港元和67.1亿港元。 说回2025年这一年，建滔积层板的覆铜面板、物业和投资收入分别是202.25亿港元、0.78亿港元和0.97亿港元。这几项收入有的涨了有的跌了：覆铜面板涨了10.5%，物业跌了38.7%，投资也跌了11.4%。虽然别的收入可能缩水了，但因为覆铜板和上游原料需求强劲，公司的产品估计会卖到好价钱，销量也多，特别是电子玻纤纱和玻纤布这两块预计能赚6亿港元以上，比去年多赚70%。值得注意的是不少龙头企业都在涨价，建滔集团也在3月10日发了通知说要提价10%。光大证券认为这几年建滔积层板已经提价好几次了，主要是因为环氧树脂、TBBA这些化工产品价格猛涨。他们在供应链上表现出色，自己生产玻纤纱、玻纤布和铜箔这些核心原料，还能跟下游客户谈条件拿下议价优势。 根据公司2025年的业绩公告显示，他们打算在2026年上半年再建3个年产500吨的窑炉来生产第二代低介电常数的电子玻纤纱。下半年会在广东韶关投产7万吨电子玻纤纱和9600万米电子玻纤布的生产线。光大证券觉得建滔积层板的供应链优势能支持他们持续提价，以后赚钱的能力会更强。