嘿，朋友，如果你打算去美股玩，“外国私人发行人”（FPI）这事儿可得搞懂了。华谊信资本的顾问们特别懂行，下面咱们就来聊聊这个关键词到底咋回事。咱们得先看一下美国证券交易委员会（SEC）是怎么定义FPI的。这是指那些在非美国法律下注册的公司，而且得满足两个条件：一个是美国人手里的投票权股份加起来别超过50%；另一个是别同时满足这三个条件——高管或者董事大部分得是美国人、资产多半在美国、生意主要在美国管着。实际上算美国居民持股比例挺麻烦，得查地址、看托管记录、梳理所有权结构才行。截止目前，SEC还没说啥时候要改这规矩。华谊信资本根据纳斯达克的要求，给大家理了一下重点疑问。那这中间有啥门道呢？先说说公司治理这块儿。纳斯达克的5600系列规则是核心框架，董事会、审计委员会、独立董事啥的都管着。但对于FPI来说，规则没那么死板，你可以按自己国家的老规矩来做事，只要把豁免条款说清楚就行。还能在5615(a)(3)这条里挑一挑母国惯例来替代部分纳斯达克的要求。再来说说豁免通知这块儿。如果公司想按母国规矩走，得给纳斯达克交一份律师写的书面声明。这份声明得证明母国惯例合法，第一次交完不用再交了。还有个关键信息得透露出来——到底是没遵守哪几条规则号。而且这事儿还得写在公开文件里，比如年度报告20-F里。要是隐瞒不报，那肯定是违规了，弄不好要停牌甚至退市。可能还得被SEC盯着查罚款。这种事儿做不好，影响信誉还得丢市场信誉。 再聊点不一样的情况：披露差异这块儿。FPI不用交10-K/10-Q报告了，可以用20-F和6-K来替代。6-K是第二季度末6个月内交中期财务信息的英语版本，不需要完全符合美国通用会计准则（USGAAP）。财务数据这块要是没按USGAAP来报，得在20-F里说明跟USGAAP有啥不一样；如果公司治理用了母国惯例来替代纳斯达克的规则，还得把豁免条款、差异和替代机制都写出来让大家看。 最新消息来了！2026年3月18日那天有个新规定要出来——外国私人发行人董事和高管Section16申报豁免要正式废掉了！这意味着在美上市的中概股和FPI的合规逻辑要发生大变化了。这种复杂环境下找个专业顾问太重要了。华谊信资本能帮咱们盯着监管动态、规划路径、准备文件、设计架构。以前那种光想着拿豁免、求最低合规的日子要结束了。现在就得想明白未来怎么走才行。