这就给美国石化生产商的财报加点料，尤其是陶氏(DOW.US)，简直是直接把地缘政治危机当美味。智通财经APP查了下 KeyBanc Capital Markets 的报告，发现那把供应收紧的锅也被甩给了中东那边的事。KeyBanc Securities 的大佬 Aleksey Yefremov 觉得，跟冲突有关的断货能吓走全球很大一部分产能。这一来二去，未来几个月聚乙烯的价格估计得猛涨。 Yefremov 那天在报告里写道，因为全球大概有 11%到 15% 的乙烯/聚乙烯产能直接跟美国、以色列和伊朗的仗扯不上关系，我们就把陶氏和利安德巴塞尔(LYB.US)的评级都改好了。这哥们还说原油涨了也有利好，因为美国用天然气的厂商成本变低了，亚洲那些用石脑油的贵了不少。 供应吃紧的情况下，中东一闹还能少出5%到10%的聚乙烯。大家都没存货本来就是个短板，这下买家为了安全肯定得屯货。 KeyBanc 猜以后几个月美国的聚乙烯可能能涨每磅 0.10 美元，要是供应更紧那超过 0.15 美元也不是不可能。市场上的现货出口价已经抬上去了，最近每磅涨了 0.12 到 0.15 美元。 赢家和输家挺分明的。KeyBanc 把陶氏和利安德巴塞尔都设为增持对象，因为它们在乙烯和聚乙烯这块话语权重。两家公司的盈利预测也被调高了不少。利安德巴塞尔那边预计 2026 年 EBITDA 能有 37.8 亿美元，比之前猜的 25.7 亿美元高多了。陶氏也涨到了 40.9 亿美元的 EBITDA，高于 36.8 亿美元的旧数据。 不过也有倒霉蛋。塞拉尼斯(CE.US)可能在甲醇市场里捡漏，奥林(OLN.US)也能从烧碱涨价里捞点好处。相反，KeyBanc 把艾万拓(AVNT.US)的评级给踩了下来，调到了与行业持平的水平。分析师说原材料涨了挤压利润，因为这家公司 35% 的原材料都是基于碳氢化合物的。 能源和运输这块也不省心。地缘政治冲突弄得石油市场波动大得很，近几周油价已经冲高了。油价一涨就抬高了乙烯成本曲线，这对用天然气的美国厂商来说是好事。 另外运输也出岔子了。跟战争有关的保险费和断链让运费水涨船高。集装箱运费蹭蹭往上涨，有船公司还宣布亚洲到欧洲的路线上 40 英尺的箱子每个加 900 到 1400 美元。如果仗还打下去海运断了链不走，运费肯定还得高位运行。 好在需求这块还算稳当。虽然价格上去了但不会急剧下滑。像包装这种刚需本来就对涨价不敏感。现在市场的主调主要是供应不够而不是需求太旺。 Yefremov 说现在乙烯、聚乙烯和甲醇的紧俏全是供应和物流出了问题导致的。