2025年，中国资本市场复杂多变的国内外环境中保持了稳健运行态势；面对多重风险挑战交织叠加的严峻考验——资本市场顶压前行——向新向优发展，市场韧性和活力明显增强。该成绩的取得，既反映了市场自身的适应能力，也反映了监管部门的有效引导。 从数据看，2025年全年上市公司现金分红回购合计达到2.68万亿元，充分体现了上市公司对投资者的回报意识不断提升。同期，IPO和再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，期货期权市场平稳上市18个新品种。这些指标表明，多层次资本市场的融资功能和价格发现功能得到有力发挥，为实体经济发展提供了有力支撑。 进入2026年，证监会明确了资本市场工作的五个重点方向。首先是巩固市场稳中向好势头。这要求监管部门全方位加强市场监测预警，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为。防止市场大起大落是维护市场秩序、保护投资者权益的重要任务，也是资本市场长期健康发展的必要条件。 其次是不断提高服务高质量发展的质效。证监会将启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地。创业板和科创板作为服务创新型企业的重要平台，在支持科技自立自强、推动产业升级中发挥着关键作用。深化改革将继续优化这两个板块的功能定位，提升其对创新企业的吸引力和服务能力。 第三个重点是着力提升监管执法的有效性和震慑力。证监会将坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为。这些违法行为严重破坏市场秩序，损害投资者利益，必须予以严厉打击。通过强化执法力度，可以形成有力的威慑，引导市场参与者更加规范地开展业务。 第四个上是促进上市公司价值成长和治理提升。证监会将加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则。完善的公司治理制度是上市公司健康发展基础，也是保护中小投资者权益的重要保障。通过制度创新和规范完善，可以引导上市公司更加注重长期价值创造。 第五个重点是推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平。证监会将抓紧推动合格境外投资者优化方案落地。对外开放是中国资本市场发展的重要方向，通过扩大开放，可以吸引更多国际资本参与，提升市场的国际竞争力和影响力。 这五个方面的工作任务相互联系、相互支撑，共同构成了2026年资本市场监管工作的完整框架。其中，防止市场大起大落贯穿始终，体现了监管部门对市场稳定性的重视。在经济发展面临新的机遇和挑战的背景下，稳定的资本市场环境对于增强投资者信心、支持实体经济发展至关重要。
资本市场稳则预期稳，预期稳则发展稳。证监会围绕"稳市场、防风险、促改革、强监管、提质量、扩开放"作出的系统部署，体现出以制度约束遏制违法违规、以改革完善提升服务实体经济能力、以治理改进增强上市公司质量的政策逻辑。随着对应的举措落细落实，一个更透明、更规范、更有韧性的资本市场，将为高质量发展提供更坚实的金融支撑，也将为投资者形成更稳定、更可持续的回报预期。