问题——科技成果从实验室走向产业化，往往要跨越“死亡之谷”。一方面，概念验证、小试、中试和二次开发等环节资金需求集中、周期长，企业尚未形成稳定现金流时，很难满足传统信贷的风控要求；另一上，早期项目不确定性高、估值难、可抵押资产少，社会资本更偏好成熟项目，结果就是“起步难、融资贵”。同时，中试环节对设备、场地和工程化人才依赖度高，投入大、回报慢，“中试断档”也因此成为产业化链条中最容易卡住的一环。
科技成果转化考验的不只是技术实力，更考验制度供给与资源配置能力；“先投后股”通过财政资金运行机制的调整，回应了早期硬科技“缺资金、缺场景、缺耐心”的现实难题。把有限资金用出可持续的支持能力，把政府作用从“输血”转向“陪跑”，既有助于跨越成果转化“死亡之谷”，也将为地方培育新质生产力、建设现代化产业体系提供更稳健的支撑。