话说回来，2024年的开局有点意思，全球市场也真是不太平，走着走着就分家了。咱们先看看美国那边的情况，虽然道指涨了0.66%，标普也就微涨0.19%，但到了纳指这儿，它就跌了0.03%。这就好比是在玩跷跷板，科技板块最明显。芯片概念涨得凶，美光科技一天涨了10%多，阿斯麦也跟着涨了近9%，两家公司的股价都创了新高；不过像特斯拉、微软和亚马逊这些大佬反而回调了，跌幅超过2%。 倒是中国的概念股这次显得特争气，纳斯达克金龙指数大涨了4.38%，百度直接飙了15%，哔哩哔哩、网易涨了7%以上，阿里巴巴也涨了6%。港股那边也没闲着，恒生指数涨了2.7%，恒生科技指数更是涨了4%。 大家分析了一下原因，主要还是几个方面凑在一起搞的鬼。首先就是行业底子不一样了，现在大家对资产重新估价。芯片行业这么猛，说明人工智能那边还在使劲搞建设；反倒是手机和电动车这些企业回调，估计是因为竞争太激烈了，大家的预期也调低了。 其次资金流向也变了味道。美联储这波加息快到头了，全球资本开始琢磨怎么挑资产划算。有一部分国际投资者调仓把目光放到了新兴市场上，这才把中概股和港股给带起来了。 还有就是企业自己家里的事儿直接影响股价。拿特斯拉来说，它连着跌了七天，主要是因为四季度交付量比去年少了16%，而且还没达到大家预想的那么好。 大家都在琢磨美联储后面到底咋搞。有机构觉得它可能到了2026年会降四次息，慢慢把利率调回中性水平。这种预期搞得大家买东西的逻辑都变了：一边是那些对利率敏感的新兴市场资产好像更招人喜欢；另一边是不同行业扛不扛得住利率这一刀也更清楚了。 贵金属市场也挺让人猜不透的。黄金期货微涨0.02%，但这周还是掉了4.63%；白银期货反而涨了2.35%，这周跌了6.39%。这说明大家虽然都觉得美联储政策要变向了，但具体是啥时候变、怎么变还是有分歧。 现在对咱们的选股水平要求更高了。光盯着大经济面或者轮动来轮去的玩法可能不太管用了，非得去好好研究基本面、抓住结构性的机会才行。 对于中国企业来说这是个大考。海外市场的表现不光能看出外国投资者对咱中国经济有没有信心，还能看出公司有没有本事在外面混日子、跟国际接轨。 那些能把自己有多强、怎么赚钱、以后能成啥样说得明明白白的公司，最容易被外资盯着。 往后看市场可能还是会这样分分合合。不同国家、不同行业、不同企业的表现差别会更大；政策方面也会变得更敏感；最重要的是企业到底过得好不好直接决定股价咋样。 咱们得两头都顾着：既要留意国际资本往哪儿跑的大趋势；也要看看自家的基本面是不是在往好里变。 只要中国经济的高质量发展还在往前走，那些符合产业升级路子、又有核心竞争力的公司，肯定能在全球资本重新配置的时候更吃香。 新年第一个交易日的表现就像一面镜子一样复杂多元。分化成了常态以后，咱们得瞪大眼珠子好好看门道才行。 对中国企业来说这既是展示本事的舞台也是提升竞争力的考场。 全球资本每次重新洗牌都在写新故事；至于能不能在这故事里占个重要位置还得看实体经济硬不硬、创新动力足不足。