美国劳动力市场近期明显降温。华盛顿当地时间3月6日公布的官方数据显示，今年2月全美非农就业岗位减少9.2万个，不仅低于市场预期的增加5.9万个，也创下自2025年10月以来最差表现。此外，失业率环比上升0.3个百分点至4.4%，为2025年12月以来最高水平。
就业数据是观察经济运行最直接的窗口。本次美国非农就业报告呈现的，不只是令市场失望的一组数字，也提醒外界关注经济结构失衡与增长动能切换带来的风险。当一个大型经济体的就业支撑越来越依赖少数行业，脆弱性就会在不知不觉中累积。如何在结构调整的阵痛期稳住就业基本盘，并重建更具韧性的多元增长支柱，将成为美国政策制定者在较长时间内必须面对的核心议题。