通化东宝这家公司，最近发了个消息，说它2025年的业绩估计能赚超12亿元，给投资者打了一针强心剂。通化东宝这个牌子，大家应该不陌生吧，它的股票代码是600867.SH。这次发布的2025年度业绩预盈公告，算是把消息放出去了。公司预计今年净利润能到12.42亿元，扣掉乱七八糟的费用后，净利润大概还有4.02亿元。这些成绩背后是业务做得扎实，也没少赚些意外之财。大家可以看出医药行业这几年政策变了、市场也不一样了。咱们细看业绩的话，卖厦门特宝生物工程股份有限公司的股票赚了不少钱。虽然这让今年的数字看着漂亮，但更关键的是主营业务这块确实在进步。通化东宝是国内胰岛素这块的大拿，这回正好赶上胰岛素集采政策落地后的第一年。有了集采的入场券，他们的门冬胰岛素、甘精胰岛素这些胰岛素类似物销量噌噌往上蹿，同比涨了超过100%，国内收入自然水涨船高。除了胰岛素，利拉鲁肽注射液、恩格列净片这些糖尿病用药也卖得不错，好几款产品一起发力。市场地位上去了，钱袋子也就鼓起来了。数据显示前三个季度，通化东宝的人胰岛素和类似物卖得最好的还是国内第二大呢。细算下来他们的人胰岛素市场占有率冲到了45.5%，甘精胰岛素也有15.0%的份额，门冬系列也在抢地盘。集采让老百姓看病便宜了些，但也逼着好药赶紧进到医院里去。通化东宝的做法就是个例子。 国内市场稳住了，公司还在国外忙着开疆拓土。这一年出口收入跑得也挺快，算是给自己补了一大块钱。去年他们的胰岛素在美国提交了生物制品许可申请（BLA），FDA也受理了；在多米尼加和印度尼西亚也获批上市了。甘精胰岛素在缅甸过了关；人胰岛素产品在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜也批下来了。GLP-1类产品利拉鲁肽注射液也在秘鲁拿了证，还通过了哥伦比亚、巴西的GMP审计。这些成绩说明他们的药品质不错、生产线硬气、产品线也广，慢慢在国际上站住了脚跟。 面对糖尿病这块的技术升级和市场变化，公司把搞创新药提上了日程。研发这块投入没少花心思，好几个项目都有大动作。2月份公布的GLP-1/GIP双靶点受体激动剂（注射用THDBH120）Ib期临床数据很漂亮；4月份痛风双靶点XO/URAT1抑制剂（THDBH151片）也完成了关键IIa期临床试验；3月份德谷胰岛素利拉鲁肽注射液的III期临床试验首个人也吃上药了；1月份依托考昔片上市了。这说明他们不仅盯着糖尿病看了，还开始往更广阔的内分泌代谢疾病这块延伸。 现在公司研发管线里有不少重磅货，像赖脯25R胰岛素、超速效胰岛素、德谷胰岛素利拉鲁肽注射液、司美格鲁肽注射液都已经到了III期临床阶段，估计2026年到2027年就能见真章了。这种既仿制又创新的策略就是为了以后能有个更稳定的局面。 这次发的预告不光是个数字表的展现，更是他们应对政策变化、深化布局、坚定转型的成绩单总结。靠着集采把市场做大了一点，靠海外找到增长点，靠研发积攒了长期的实力。公司想走的路子就是用现在的业务支撑创新，再用创新带动以后的增长。 在中国医药产业要高质量发展的大环境下，怎么平衡眼下的业绩和长远的投入？怎么巩固国内优势还得突破国际高端市场？这是包括通化东宝在内的中国药企得一直琢磨的事儿。后续他们怎么走，咱们还得接着看。