国内零售行业面临着越来越大的压力，永辉超市这个大超市也没能独善其身，这次发了2025年的业绩预警。按照预计，这家公司在2025年还会赔钱，这可把他们在2021年以后连续亏损的记录给拉长到第五年了。让人揪心的是，国内知名连锁商超永辉超市股份有限公司（股票代码：601933.SH）最近又发布了个坏消息。他们今年的业绩肯定不好看，估计利润还是负的。这么一来，他们从2021年开始连续五年赔钱，真是让人叹息。 这一次发布预警消息大概是从二十个月前的事情开始的。那会儿永辉超市高调宣布要学习河南那个有名的胖东来模式。他们打算把胖东来的好管理、好服务还有员工激励体系引进来，想重振旗鼓。但是钱袋子不鼓，很难达到他们的期望。这次财报显示，前三季度永辉超市卖了424.34亿元的东西，比去年同期还少了22.21%；算上那些乱七八糟的费用，亏了15.02亿元。 分析人士说，收入和利润一起掉，主要是因为永辉超市主动把门店关了。为了优化布局、止住流血点，他们在报告期内关了大量不赚钱的店。前三季度一共关了325家以上，让他们在全国的开店总数从之前一千家多变成了现在450家左右。这种快速瘦身带来了不少成本问题，比如卖资产亏的钱、给员工发钱还有市场变小的影响，直接吃掉了一部分利润。 资本市场早就猜到这事儿了。有些投资人说既然前三季度都在亏大钱，那全年肯定继续亏损也就不奇怪了。但除了基本面的问题外，外界还担心其他风险呢。2025年有法院限制了他们董事长张轩松的消费额度，虽然金额不多，但大家都担心他们现金流紧张了。 因为各种坏消息一起涌来，股价也跟着掉了。从2024年底快7元跌到现在的5元区间徘徊。不过虽然整体业绩不咋样，但有些细微的变化正在发生。永辉超市披露说前三季度已经对一半左右的老门店进行了升级改造。数据显示改造后的店客流量涨了超过80%，有些店的盈利也开始回来了。 有专家评论说虽然关店挺狠的，但也算务实。给几百家店花钱改造短期内肯定压着净利润表现，但为了将来发展打好基础还是值得的。除了前台改装修外，永辉超市也在后面供应链上下功夫优化效率。推行“裸价直采”之类的策略减少中间环节让进货更便宜、更快。 得益于此单季度毛利率涨到了19.84%，说明东西卖得更赚钱了。同时存货也降到37.32亿元比去年末少了47.1%。这说明他们在库存管理上更精细、周转也更快了些。 永辉超市连续赔钱和大规模关门是中国实体零售在数字时代求变的缩影。虽然学习胖东来模式是个积极探索但要想真正消化吸收需要时间还不能一蹴而就解决所有难题。 现在他们正处在深度调整期关门带来的损失和转型投入对短期财务指标冲击还在继续呢。未来能不能把积极信号变成整体赚钱的根本好转不仅看调改的效果供应链优势还要看他们能不能找到独特定位赢得顾客长期信任。 他们这个过程和结果给整个行业提供宝贵经验教训呢。