一、问题：本田70年来首现年度亏损 电气化战略调整成主因 本田汽车近日发布业绩预警，预计2026财年（2025年4月至2026年3月）经营利润将从原预期的盈利5500亿日元转为亏损2700亿至5700亿日元，净利润则由盈利3000亿日元降至亏损4200亿至6900亿日元；这是本田自上市近70年来首次出现年度亏损。 亏损主要源于电气化战略的全面调整。公司预计涉及的调整将高达2.5万亿日元，包括取消三款北美电动车型（Honda 0 SUV、Honda 0轿车及Acura RSX）导致的资产减值和开发费用损失。 本田表示，在当前电动汽车需求疲软的情况下，继续推进这些项目可能导致长期亏损，因此决定终止。 二、原因：多重压力下的转型困境 本田面临来自市场、行业和企业自身的多重挑战。 北美和中国市场占本田销量的六成以上。近期北美关税政策调整推高了成本，而中国本土新能源品牌的崛起挤压了合资品牌空间。两大核心市场同时承压，削弱了本田的竞争优势。 行业数据显示，全球电动汽车市场增速正在分化。预计2026年全球销量将增长15.7%至2390万辆，其中北美市场可能下滑23%，而中国市场预计增长21%。 本田此前在电动化转型上投入巨大，但市场回报不及预期，导致资产利用效率低下，研发投入难以转化为有效产出。 三、影响：跨国车企集体调整电动化战略 本田并非个例。福特、通用等十余家跨国车企已宣布放缓或撤回电动化计划，相关亏损累计约5000亿元人民币。2025年全球前十大车企中，至少五家因电动化战略出现亏损并开始调整。 以福特为例，其电动车业务面临产能利用率不足、价格战挤压利润等问题。这个现象在跨国车企中普遍存在，反映出传统车企向新能源转型的系统性挑战。 四、对策：转向混合动力过渡 本田正调整战略重心，计划在2027-2030年推出13款混合动力车型，并将2030年纯电动车销售目标从30%下调。混合动力被视为当前阶段实现盈利和低碳转型的过渡方案。 公司还将依靠摩托车和金融业务的稳定盈利，支持汽车业务的战略调整。 五、前景：转型窗口期来临 虽然汽车行业向电动化转型的大方向不变，但转型节奏和路径正在经受市场考验。跨国车企的战略调整反映出对市场判断的偏差，以及与新兴竞争者在技术、成本和本地化运营上的差距。
全球汽车产业正经历深刻的转型阵痛。当环保目标遭遇经济现实，跨国车企不得不在长期规划与短期压力间寻找平衡。这种战略调整不仅关乎企业生存，也将影响全球减排进程和产业格局。如何兼顾转型决心与商业理性，将成为未来十年行业发展的关键课题。